[즉시분석] 우리넷, 올해 들어 주가 25%↑...매력있나?

우리넷의 주가가 올해 들어 25% 상승해 눈길을 끈다. 우리넷은 24일 오후 1시 52분 현재 전일과 같은 5610원에 거래되고 있다.

우리넷의 현재 주가는 2015년 마지막 거래일에 비해 25% 가량 높다. 지난해에도 주가는 상승세를 보여, 2014년 마지막 거래일과 비교하면 44% 정도 높다. 우리넷은 지난 1월 주가가 크게 올라 52주 최고가인 8600원을 기록하기도 했다. 하지만 이후 조정을 받다가, 최근 반등 중이다.



이런 가운데, 최근 우리넷은 개선된 실적을 거뒀다. 지난 17일 제출한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 52% 증가한 310억원이다(이하 개별 기준). 영업이익은 76억원으로 34% 늘었다. 순이익은 47% 증가한 60억원이다. 다만 매출보다 영업이익의 증가 폭이 작아 수익성은 감소했다. 영업이익률은 24.7%로 전년 동기 보다 3.3%p 낮아졌다.

연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 496억원이다. 영업이익은 63억원을, 순이익은 56억원을 기록해 각각 전년보다 29%, 28% 늘었다. 영업이익률은 12.6%로 전년보다 1.9%p 상승했다.

우리넷의 실적은 분기별로 편차가 크기 때문에 최근 4분기를 합한 연환산 값으로 살펴보는 것이 좋다. 제품을 사용하는 기간통신사업자가 1,2분기에는 사업계획을 세우고 설계를 시작해, 하반기에 실제 투자를 집행하기 때문이다. 이 때문에 우리넷의 매출은 특히 4분기에 집중되는 경향이 있다.



한편, 안전한 재무상태와 풍부한 순현금자산이 눈에 띈다. 지난해 3분기 개별 기준 부채비율은 48%로 낮고 유동비율은 255%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 16%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 33배다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부하다. 우리넷이 보유한 순현금자산은 151억원으로 전일 종가 기준 시가총액 357억원 대비 약 42% 가량이다.

우리넷은 배당도 꾸준히 지급하고 있다. 지난달 26일 발표한 현금배당 결정공시에 따르면, 주당 배당금은 150원으로 전년도와 동일하다. 2015년 마지막 거래일 종가 기준 시가배당률은 3.3%다. 우리넷은 2011년부터 2015년까지 100원~160원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 3.3%~4.9%에서 형성됐다.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.78배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.2%다.