[즉시분석] 엠케이트렌드, 기관 매수세 ‘눈길’

최근 기관 투자자가 매수하고 있는 엠케이트렌드가 눈길을 끈다. 22일 오전 10시 44분 현재 엠케이트렌드는 전일 대비 1.4% 오른 1만7000원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 9일(이하 거래일 기준)에 엠케이트렌드 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 엠케이트렌드 주식은 총 17만9044주로 발행주식수의 1.42% 규모다. 같은 기간 엠케이트렌드 주가는 1만5050원에서 1만6750원으로 11.3% 상승했다.



이런 가운데 엠케이트렌드는 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난 17일 제출한 감사보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 17% 증가한 971억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 46% 증가한 51억원을 기록했다. 순이익은 37억원으로 흑자전환에 성공했다. 지난해 4분기 영업이익률은 5.2%로 전년 동기 보다 1.0%p 높아졌다.
 
반면 연간으로 살펴보면 수익성이 감소했다. 2015년 매출액은 전년 대비 11% 증가한 2897억원, 영업이익은 10% 감소한 55억원을 기록했다. 매출액이 늘었음에도, 영업이익이 감소하면서 수익성은 악화됐다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 1.9%로 전년보다 0.4%p 하락했다.



전일 리포트를 발표한 KDB대우증권의 김창희 연구원은 엠케이트렌드 브랜드인 NBA가 실적 성장을 이끌 것이라고 전망했다. 매출의 20%를 차지하는 국내 NBA는 영업마진을 10% 가량 기록하고 있다. 지난해 영업이익 흑자로 전환한 중국 NBA 역시 80호점을 돌파하며 실적이 증가할 것으로 보인다. 김 연구원이 예상한 2016년 매출액은 3636억원(전년 대비 +26%), 영업이익은 180억원(+227%)이다.

한편 엠케이트렌드의 안전한 재무상태가 눈에 띈다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 47%로 낮고 유동비율은 233%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 8%로 낮으며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 13배로 양호하다.

배당도 꾸준히 지급해왔다. 엠케이트렌드는 최근 5년간 매년 주당 67~200원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.1%~2.3% 가량이다. 지난달 26일 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 주당 배당금은 200원으로 전년보다 50원 많아졌다. 2015년 마지막 거래일 기준 시가배당률은 1.4%다.

* 과거 주식 수 변화가 있어, 주당 배당금은 그에 맞춰 수정된 값임.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 57.8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.38배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.4%다. 현재 시가총액 2144억원은 KDB대우증권이 예상한 올해 영업이익 180억원의 약 12배다.