[즉시분석] 오스템, 최근 주가 회복...PER 4.4배

오스템이 최근 상승세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 오스템은 자동차 샤시 모듈 및 시트 부품을 만들어 한국GM과 현대다이모스, 현대엠시트 등에 판매한다.

오스템은 22일 오전 9시 28분 현재 전일 대비 0.2% 오른 2305원을 기록 중이다. 오스템의 현재 주가는 지난달 12일 종가인 1855원에 비해 24% 가량 올랐다. 올해 들어 2월까지 약세를 보였던 주가가 최근 한 달 동안 회복하고 있는 셈이다.



이런 가운데, 오스템은 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난 14일 제출한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 524억원으로 전년 동기 대비 3% 감소했다. 그럼에도 영업이익은 전년 동기에 비해 27억원 늘어난 28억원을, 순이익은 13억원 증가한 65억원을 기록했다. 매출액은 감소했지만, 영업이익은 늘면서 수익성이 개선됐다.

연간으로 봐도 비슷한 상황이다. 2015년 매출액은 전년에 비해 4% 감소해 2092억원을 기록했지만, 영업이익은 2014년의 2배가 넘는 91억원을 기록했다. 영업이익률은 4.4%로 전년보다 2.7%p 높아졌다.



수익성은 개선됐지만, 재무상태는 유의할 점이 있다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 130% 유동비율은 116%다. 자산대비 차입금 비중은 37%로 높은 편이며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 2배다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 39억원으로 차입금 1059억원보다 1020억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.

다만, 오스템은 자산 중 관계기업지분 610억원, 토지 468억원으로 총 1078억원 가량 보유하고 있다. 현금및현금성자산과 금융자산, 부동산을 모두 합하면 1117억원으로 전일 시가총액의 1.8배 수준이다. 차입금 1059억원보다 58억원 가량 많다.



한편 배당도 꾸준히 지급해왔다. 오스템은 최근 5년간 매년 주당 40~80원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.7~3.4%다. 지난달 22일에 발표한 현금배당 결정공시에 따르면, 2015년 주당 배당금은 전년보다 20원 많은 60원이다. 2015년 마지막 거래일 기준 시가배당률은 2.8%다.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 4.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.49배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.1%다.