[승부주] 스카이라이프, 외인·기관 매수 전환..'눈길'

단독 [아이투자 형재혁 연구원]
편집자주 | '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
스카이라이프 주가가 약세인 가운데 외국인과 기관 투자자가 이달 들어 매수 전환의 조짐을 보인 것으로 나타났다. 14일 오후 1시 42분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.9% 내린 1만6300원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 이달 들어 10여일간(3.1~3.11) 외국인은 이 회사 주식 3만5060 여주(지분 0.1%)를, 기관은 11만2200 여주(0.2%)를 각각 순매수했다. 올 들어 앞선 2개월여간 매도를 지속하다 최근 '사자'로 돌아섰다.

두 매수 주체의 매매행보와 함께 주가도 변화를 보였다. 지난해 7월 말 이후 줄곧 하락세를 지속해 지난 1월 21일 상장 이래 최저가(1만4050원)를 기록했다. 하지만 이달 들어 반등세를 보여 현재 최저가 대비 16% 오른 상태다.

지난해 스카이라이프 실적에서 눈길을 끈 것은 수익성 개선이다. 하지만 최근 가입자 수가 감소한 것으로 나타나 매출 확대 측면에서 우려가 존재한다. 신사업인 UHD(초고화질) 채널이 ARPU(가입자당 매출) 증가로 이어질 지 여부가 향후 매출 성장의 주요 포인트 중 하나가 될 것으로 보인다.

지난해 스카이라이프의 영업이익률은 전년 대비 3.1%p 상승한 15.6%를 기록했다. 2013년 10년래 최고치(17%)를 기록한 후 하락 전환했지만, 지난해 회복세를 보였다.



홈쇼핑송출수수료 증가에 힘입은 매출 방어와 비용 감소가 맞물려 수익성 상승으로 이어진 것으로 보인다. 

지난해 채널수익(채널임대수익 + 홈쇼핑송출수수료)은 1675억원으로 전년 대비 약 11%(162억원) 늘었다. 수신료수익이 전년 대비 5%(208억원) 감소한 가운데 매출 방어에 기여했다. 지난해 매출액은 6264억원으로 전년 동기 대비 0.6% 증가했다.  

매출이 소폭 늘어난 가운데 지급수수료 감소가 수익성 상승에 주된 역할을 했다. 지난해 스카이라이프의 지급수수료는 31억원이 환입돼 전년 대비 365억원이 감소했다. 2014년 NDS와의 분쟁에 따른 손해배상금 중 일부가 합의를 통해 감액됐다. 이에 종전 회계처리된 부분에 대한 환입이 이뤄졌다.

다만 지난해 말 기준 스카이라이프의 가입자 수는 전분기 대비 2000명 순감했다. 위성전용(단품) 가입자의 증가세 지속에도 OTS(올레TV 스카이라이프) 가입자가 5만5000명 순감했다.

스카이라이프가 외형 확대에 고전하는 가운데 UHD 가입자 확대가 향후 ARPU 상승 효과로 이어질 지 관심을 두고 지켜봐야 할 것으로 보인다. UHD 상품 가입자 수는 지난해 6월 출시 후 증가세를 보이며 현재 11만명으로 늘어난 상태다.

스카이라이프는 지난 2000년 설립된 위성방송 사업자다. 최대주주는 KT로 지분 49.9%를 보유하고 있다. 위성방송이란 지상에서 전송한 방송신호를 정지궤도의 위성을 이용해 지상의 수신안테나로 재전송하는 방송 형태다.

지난해 실적 기준 스카이라이프의 현재 주가수익배수(PER)는 10.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.60배, 자기자본이익률(ROE)은 14.9%다. 5년 평균은 PBR이 3.25배, ROE가 15.2%다.




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나도 한마디 (댓글 2개)

  1. skarn
    skarn | 16.04/06 19:08
    알찬내용 잘보고있습니다 사정이 여의치 못하여
    눈팅만 하고있습니다
    보답 할 날이 있으리라 생각합니다
    답글쓰기
  2. 형재혁 연구원
    형재혁 연구원 | 16.04/08 15:32
    skarn님 안녕하세요.

    저희 콘텐츠에 대한 관심에 대해 진심으로 감사합니다.

    앞으로도 유익한 정보를 제공하기 위해 항상 최선을 다하겠습니다. ^^
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