[즉시분석] 최근 주가 오른 화진...PER 6.7배

최근 주가가 상승한 화진이 여전히 낮은 PER에 거래되고 있다. 화진은 4일 오전 9시 13분 현재 전일 대비 0.1% 오른 5180원을 기록 중이다.

화진은 주가가 최근 3개월 간 주가가 5000원 부근에서 4000원 내외까지 점차 하락한 바 있다. 지난 2월 12일 종가 4150원을 기록했다. 이후 반등했고, 최근 1개월간 상승률은 12.6%다.



이 기간 기관들의 지분확대가 눈에 띈다. 증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 12거래일(이하 거래일 기준)에 화진 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 화진 주식은 총 15만1304주로 발행주식수의 1.23% 규모다.

이런 가운데 화진은 최근 수익성 하락이 이어지는 점이 고민이다. '14년 3분기 11%였던 영업이익률은 지난해 3분기에는 8%까지 떨어졌다. 매출액이 1200억원 내외에서 정체돼 영업이익률 하락이 그대로 영업이익 감소로 이어지는 중이다. 화진은 '11년~'13년에는 15% 내외 영업이익률을 기록한 바 있다. 아직 4분기 실적은 발표하지 않았다.



최근인 지난해 11월 30일 리포트를 낸 하나금융투자 송선재 연구원은 화진이 해외 고객사 납품 부진으로 2015년 연간 매출액은 전년 대비 6% 줄고, 영업이익은 18% 감소할 것으로 전망한 바 있다. 화진은 닛산의 해외(미국,중국,멕시코,태국) 공장과 혼다의 중국 공장에 각각 제품을 공급한다.

수익성 하락과 함께 화진의 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)도 최근 2년 사이 가장 낮은 수준이다. 특히 PER은 최근 주가 상승에도 종전보다 낮은 6배~7배 사이다. 이는 이익 감소보다 주가 하락 폭이 더 컸던 것으로, 그만큼 투자자들의 기대도 낮아졌다는 의미다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.78배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다.



한편 화진은 지난 2월 17일 주당 175원의 배당금을 발표했다. 올해도 전년 배당금을 유지한다면, 전일 종가 기준 기대할 수 있는 시가배당률은 3.38%다.