[승부주] 이라이콤, 주가 하락에 외인 지분 확대..'눈길'

이라이콤 주가가 급락세를 나타낸 가운데 외국인 투자자가 지분율을 높인 것으로 나타났다.

증권업계에 따르면 26일 오후 2시 23분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 1% 오른 1만4900원을 기록 중이다. 지난해 4월 중순 이후 하락세가 이어져 현재 주가는 52주 최고가(2만6750원, 2015년 4월 17일) 대비 44% 급락한 상태다.

반면 주가 하락기(2015년 4월 17일 ~ 전일) 이라이콤의 외국인 지분율은 21%에서 28.5%로 7.5%p 상승했다. 외국인 지분율은 지난해 6월 이후 27~28%대를 유지하고 있다.



실적 증가에도 애플의 OLED(유기발광다이오드) 디스플레이 채택으로 향후 실적에 대한 우려가 생긴 점이 주가 하락에 영향을 준 것으로 보인다.

언론보도에 따르면 삼성과 LG디스플레이는 애플에 OLED를 공급할 예정인 것으로 알려졌다. 2018년 공급을 목표로 하고 있는 가운데 이르면 2017년 아이폰 신모델부터 OLED가 채택될 가능성이 있다. OLED는 자체적으로 빛을 내기 때문에 이라이콤이 만드는 백라이트유닛(BLU)이 필요 없다. 애플의 OLED 채택비중 확대는 이라이콤의 판매수량 감소를 의미한다. 

미래에 대한 우려로 하락세를 지속 중인 주가와 달리 이 회사 실적과 여유자산, 배당은 증가세를 나타내고 있다.

이라이콤의 연결 영업이익은 지난 2011년부터 매년 증가했다. 2014년 전년 대비 증가율이 4%로 성장 속도가 둔화되는 모습을 보였다. 하지만 지난해 3분기 누적 기준으로 전년 동기 대비 41% 뛴 386억원을 기록하며 고성장을 재개했다. 이 회사는 아직 지난해 4분기 실적을 공시하지 않았다.

삼성전자는 최근 태블릿PC 판매가 부진한 데다, 중저가 스마트폰 모델에서 OLED 비중을 높였다. 이 점을 고려하면 아이폰 판매 호조가 이라이콤의 최근 이익 증가에 주요 요인으로 작용한 것으로 보인다. 아이폰은 프리미엄 스마트폰으로 BLU의 사양과 단가가 중저가폰에 비해 높은 것으로 알려졌다.

또한 아이폰6부터 화면이 종전보다 커져 1대당 BLU탑재 개수가 늘어난 점도 이라이콤의 수익성 확보에 도움이 된 것으로 추정된다. 실제로 지난해 3분기 누적 기준 이라이콤의 스마트폰 BLU 판매가는 단위당 3334원으로 전년 동기 대비 26% 상승했다. 같은 기간 판매가가 약 10% 내린 태블릿PC BLU와 대조된다.



이라이콤의 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 지난 2012년 양수(+)로 전환한 후 증가세를 지속해 지난해 3분기 말 1180억원을 기록했다. 최근 분기 순현금자산 규모는 현재 회사 시장가치(시가총액)의 65%에 이른다.

이 회사 주당배당금은 2008년 이후 '계단식 인상 추세'를 보이다, 최근 2년간 매년 증액됐다. 지난해 주당배당금(700원)과 현재 주가 기준 배당수익률은 4.68%다.



실적과 여유자산, 배당금 측면에서 양호한 흐름이 이어지는 가운데 향후 사업 전망에 대한 우려로 주가가 고전을 면치 못하고 있다. 애플의 OLED 채택 비중이 얼마나 될지, 이라이콤이 여유자산을 활용해 신사업 진출 등의 활로를 모색할 수 있을 지 등이 향후 이라이콤 실적의 주요 관전 포인트 중 하나가 될 것으로 보인다. 

지난해 3분기 연환산 실적 기준 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 3.3배다. 순이익 증가와 주가 하락이 맞물려 과거 5년 평균인 7.2배보다 크게 낮아진 상태다.



현재 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 23.8%다. PBR은 5년 평균(1.35배)보다 낮은 반면 ROE는 5년 평균(19.3%)보다 높아진 상태다.