[4Q 잠정] 파수닷컴, 수익성 개선...PER 53배

파수닷컴이 전일 장 마감 후 수익성이 개선된 실적을 발표한 가운데, 주가는 소폭 하락 중이다. 17일 오전 9시 11분 현재 파수닷컴은 전일 대비 0.8% 내린 6690원에 거래되고 있다. 파수닷컴은 디지털 저작권 관리 솔루션을 제공하는 회사다.

파수닷컴은 전일 오후 3시 27분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기와 같은 102억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 12% 증가한 57억원을, 순이익은 7% 증가한 44억원을 각각 기록했다.



연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 대비 9% 증가한 253억원이다. 영업이익은 78% 감소한 4억원을 기록했다. 순이익은 53% 감소한 10억원이다. 지난 2012년 이후 매출은 꾸준히 늘지만, 이익은 대체로 줄어드는 추세다.



한편 지난해 4분기 영업이익률은 55.8%로 전년 동기 보다 5.9%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 1.4%로 전년보다 5.6%p 하락했다. 지난해 3분기까지 판관비율은 전년보다 21%p, 매출원가율은 20%p 가량 높아진 바 있다. 파수닷컴은 매출이 4분기에 집중돼, 다른 분기와의 이익률 차이가 크다.



17일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 파수닷컴의 지난해 4분기 매출액은 103억원, 영업이익은 70억원이다. 이는 최근 3개월 간 파수닷컴의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다. 잠정 매출액은 예상치와 비슷하지만, 영업이익은 20% 가량 적다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 53.4배, 주가순자산배수(PBR)는 2.10배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.9%다. 전년 동기 대비 순이익이 늘면서, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 증가해 PER이 낮아지고, ROE가 높아졌다.