[실적 점검] 코텍, 신영자산 5.07% 보유..4Q 실적은?

단독 [아이투자 뉴스정보팀]
편집자주 | 가치투자를 바탕으로 운용되는 펀드의 투자종목에서도 종목발굴의 힌트를 얻을 수 있습니다. 국내 대표적인 가치투자 운용사들이 투자하는 종목의 4분기 실적전망을 정리했습니다. 단, 이들 종목에 대한 무조건적인 추종투자는 현명한 투자와는 거리가 있으니, 유의바랍니다.

신영자산운용(이하 신영자산)이 5.07% 지분을 보유한 코텍이 4분기에 전년 동기 대비 매출과 이익이 성장할 것으로 전망됐다. 코텍는 18일 오후 1시 27분 현재 전일 대비 4.8% 오른 1만1950원을 기록 중이다.

18일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 코텍의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 42% 늘어난 645억원이다. 영업이익은 210% 증가한 62억원, 순이익은 108% 늘어난 52억원으로 각각 예상했다(이하 개별기준). 이는 최근 3개월 간 코텍의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다.

 

4분기도 성장을 이어가, 연간기준 매출과 이익도 늘어날 것으로 보인다. 4분기 예상치를 반영하면, 2015년 연간 매출액은 전년 대비 64% 늘어난 2452억원이다. 영업이익은 381% 증가한 265억원, 순이익은 304% 늘어난 255억원이 된다. 코텍은 지난 2011년부터 3년간 200억원 초반의 영업이익을 내다가, 2014년에만 매출 감소와 함께 영업이익이 55억원을 기록한 바 있다.



코텍에 대한 최근 증권사 리포트는 지난 11일 발표됐다. 하나금융투자 이정기 연구원은 코텍을 2016년 1분기 탑픽 15선 중 하나로 선정했다. 이 연구원은 코텍이 올해 매출 2896억원(+18%, 전년비), 영업이익 326억원(+23%)으로 최대 실적을 낼 것으로 봤다.

카지노모니터 부문 주요 고객사인 IGT의 제품 라인업 다변화, 아리스토크랫의 고가형 모니터 매출 비중 증가와 LCD전자칠판으로의 교체수요 발생 등이 주요 근거다.

이런 가운데 신영자산은 최근 코텍 지분을 다시 늘렸다. 지난 '15년 4월 3일 기준 코텍 지분 7.66%를 보유하다가, 2달 만인 6월 9일 기준 4.92%까지 낮췄던 신영자산은, '15년 11월 26일 다시 지분 5.07%를 보유 중이라고 공시했다. 신영자산이 처음 코텍 지분을 5% 초과보유했다고 공시한 기준일은 '14년 10월 13일이다.



지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.03배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.6%다.

코텍의 ROE는 지난 2014년 12월을 기점으로 점차 상승 중이다. 3분기 말 현재 ROE 12.6%는 ROE가 하락하기 전 수준을 회복했다. 반면 코텍의 현재 PBR은 1배 수준으로 ROE 하락 전인 1.2배 내외를 아직 회복하지 않은 상태다. 신영자산은 PBR 1배~1.1배 사이에 지분을 다시 늘린 것으로 추정된다.



한편 코텍은 배당도 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 192~240원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 2%~3% 가량이다. 만약 올해도 192원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.7%다(전일 종가 기준).
* 과거 주식 수 변화가 있어, 주당 배당금은 그에 맞춰 수정된 값임.




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