[즉시분석] 한국카본, 항공기 소재업체로 변신?

한국카본이 신규사업을 통해 변신할 수 있을지 눈길을 끈다. 4일 오후 1시 55분 현재 한국카본은 전일(2015년 12월 30일, 거래일 기준) 대비 0.9%(60원) 오른 6570원에 거래되고 있다.

한국카본은 설립 초기엔 낚시대 재료인 카본시트를 주로 생산했지만, 꾸준한 사업 확장을 통해 현재 LNG선 필수 원자재인 단열보냉재, 바닥장식재 재료인 글라스 페이퍼, PCB(인쇄회로기판) 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산한다. 지난해 기준 매출 비중은 LNG선 단열보냉재 61%, 건축 관련 자재 11% 등이다.

지난 2분기 사업보고서부터 신사업개발이란 품목으로 실적이 발생하기 시작했다. 3분기까지 누적 매출액은 5억원으로 매출비중은 0.3%에 불과하지만 향후 성장 가능성은 커 보인다.

신사업개발 부문은 항공부문이다. 한국카본은 카본프리프레그를 활용해 민항기 분야 내장재를 제작하고 있다. 카본프리프레그는 고강도, 고탄성이 특징이다. 철에 비해 강도는 10배 높지만, 중량은 1/4에 불과해 경량화 신소재로 다방면에서 사용되고 있다.

한국카본은 카본프리프레그를 국내 최초로 개발했고, 현재 항공 민항기 부품 소재 진출을 위해 이스라엘 IAI사와 무인기를 공동개발 했다. 언론보도에 따르면 IAI의 무인항공기 FE팬더에 한국카본이 개발한 합성소재와 하부체계가 사용된 것으로 알려졌다.

다만 여전히 LNG선에 사용되는 보냉재 매출비중이 높다. 하나금융투자에 따르면 2014년 하반기 이후 세계 LNG선의 대부분을 대우조선해양이 수주하고 있다. 대우조선해양은 LNG선에 사용되는 보냉재를 자체 제작하고 있어, 현대중공업과 삼성중공업에 보냉재를 공급하던 한국카본의 주가가 큰 폭으로 하락했다고 분석했다. 3분기 말 기준 한국카본의 수주잔고는 3억721만달러로 전년 동기 대비 66% 증가했지만 LNG선 분야에서 성장성이 둔화되고 있는 것이 주가에 반영됐다고 풀이했다.



3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 한국카본의 주가수익배수(PER)는 16.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.98배, 자기자본이익률(ROE)은 6.1%다.

▷주식MRI 17점, 전체 상장기업 중 126위(상위 7%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국카본의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 126위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 현금흐름표의 부호가 영업 (+), 투자(+), 재무(-)인 점 등이 반영돼 현금 창출력 부문에서 2점을 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.