[오늘 상장기업 메모] 에스와이패널

에스와이패널
공모가 5000원

 
조립식 샌드위치패널 제조업체

-주요 제품: 난연 EPS 패널(33%), G/W 패널(20%), 우레탄 패널(20%)
*괄호 안은 매출액 비중

 
-최대 주주: 홍영돈 (28.13%, 12월 22일 기준)

 

-최근 실적(연결 기준)
매출액   '14년 2383억원 → '15년 3분기(누적) 1865억원
영업이익 '14년 89억원 → '15년 3분기(누적) 104억원
순이익(지배지분) '14년 43억원 → '15년 3분기(누적) 49억원

-투자자 유의사항

 

1) 샌드위치패널 제조업

- 비주거용 건축물에 대한 투자에 영향을 받음, 해당 건축물의 투자는 기업의 설비투자와 직접적 관련이 있음
- 국내 샌드위치패널 시장은 2012년 이후 총 생산량 및 시장규모가 감소하는 추세
- 샌드위치패널은 매출이 9월~11월에 증가하고 6월~8월에 감소하는 계절적 변동성이 있음

2) 경쟁심화 가능성 존재

-  EPS패널 시장은  현재 100여개의 군소업체가 난립, 진입장벽 낮음

 

3) 재무 안전성 주의

- 3분기말 부채비율 411%, 차입금 의존도 54%로 업종 평균 대비 높은 수준
- 신규 사업 진출 및 이에 따른 설비투자, 기존설비의 개보수 등의 사유로 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생한다면 차입금 규모가 더 커질 가능성 있음

- 지난 3분기 기준 연환산 재무정보와 공모가(5000원)를 반영한 투자지표

시가총액 310억원, 순이익(지배지분) 100억, 자본총계 487억원 (신규상장에 따른 공모자금 107억원 포함)
*시가총액= 공모가 x 주식수(증권신고서 제출일 주식수 400만주 + 공모예정 주식수 220만주)

 주가수익배수(PER) 3.1배
 주가순자산배수(PBR) 0.63배
 자기자본이익률(ROE) 20.3%