[즉시분석] 캐스텍코리아, 주가 올들어 '최저수준'...매력없나?

캐스텍코리아의 주가가 올 들어 최저치를 기록해 눈길을 끈다.

15일 증권업계에 따르면 전일 캐스텍코리아의 주가는 6110원에 거래를 마감해 올해 들어 가장 낮은 수치를 기록했다. 앞선 최저치는 지난 6월 8일 종가인 6220원이다. 오후 1시 현재 캐스텍코리아는 전일과 같은 6110원에 거래되고 있다.

캐스텍코리아는 자동차 엔진용 터보부품을 비롯한 자동차부품과 전자부품인 에어컨과 냉장고의 컴프레셔 등을 생산한다. 자동차부품의 매출비중은 80% 수준이다. 터보부품은 자동차용 터보차져(Turbo Charger)에 들어가는 부품이다. 캐스텍코리아는 글로벌 터보차져 1위 기업인 하니웰을 통해 BMW, 벤츠, 현대기아차그룹 등 글로벌 완성차 업체에 터보차져 부품을 공급하고 있다.

터보차져는 자동차 엔진이 연소될 때 발생하는 배기가스를 재사용해 연소에 필요한 공기를 압축시킨다. 압축된 공기는 기존에 공급되는 공기보다 더 많은 연료를 폭발시킨다. 때문에 터보차져를 장착한 엔진은 기존의 엔진보다 효율성이 높다.

이에 따라 배기량이 작은 엔진으로도 더 높은 배기량을 가진 엔진의 출력을 낼 수 있게 된다. 또한, 배기량이 작은 엔진은 배기가스·이산화탄소의 배출량도 적기 때문에 자동차 회사들은 낮은 배기량 엔진에 터보차져를 장착하면 연비를 향상시키고 환경기준을 충족시키는데 용이하다.

터보차져는 거의 대부분의 경유(디젤)엔진 차량에 적용되고 있으며, 최근에는 일부 가솔린 차량에도 적용되고 있다. 특히, 유로6와 같은 글로벌 배기가스 및 연비규제 정책에 따라 국내외 자동차 회사들은 터보차져를 장착한 저배기량 차량 생산을 점차 늘리고 있다. 국내에서는 신형 쏘나타와 K5에 터보차져가 장착된 엔진이 추가됐으며, GM, 르노삼성에서도 적용 차량을 확대하고 있다.



최근 캠핑, 레저 등의 여가 문화가 발달하면서 일반적으로 디젤엔진을 장착하는 SUV(Sport Utility vehicle)의 수요가 증가했다. 또한, 주요 고객사인 현대기아차그룹은 디젤엔진을 탑재한 모델을 출시하면서 디젤엔진에 대한 수요가 점차 확대되고 있다. 신규등록차량 중 디젤 엔진의 비중은 지난 2011년 20.7%에서 지난 상반기 누적기준 51.9%로 확대됐다.

이에 따라 캐스텍코리아의 자동차부품 매출액도 점차 증가하고 있다. 지난 2011년 기준 1424억원에서 지난해 1635억원으로 늘었다. 지난 3분기 누적기준 매출액은 1369억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했다.



생산량도 확대될 전망이다. 하나대투증권에 따르면 현재 캐스텍코리아는 내년 3분기 완공을 목표로 베트남에 공장을 신설하고 있다. 터보차져 부품과 브레이크 부품을 생산할 예정이며, 현재 주요 고객사와 납품 협상을 진행 중이다. 본격적인 매출은 2017년부터 발생할 것으로 보이며, 최대 매출액은 300억원 수준이다.

지난 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 캐스텍코리아의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 7.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.71배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.9%를 기록 중이다.