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[즉시분석] AP시스템, 기관 러브콜...뭘 보고?

15.12/07 09:24

강현정

기관 투자자들이 매수하고 있는 AP시스템19,080원, ▲170원, 0.9%이 눈길을 끈다. AP시스템은 7일 오전 9시 20분 현재 전일 대비 5.5% 오른 1만500원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 최근 한 달(11월 6일 ~ 12월 4일) 동안 기관 투자자는 3거래일을 제외하곤 연일 AP시스템 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 AP시스템 주식은 총 126만105주로, 발행주식수의 5.35% 규모다. 같은 기간 AP시스템 주가도 대체로 올랐다. 최근 한 달 동안 AP시스템 주가상승률은 24.5%다.

이런 가운데 AP시스템은 최근 개선된 실적을 거뒀다. 올해 3분기 AP시스템의 연결 기준 매출액은 908억원으로, 전년 동기 대비 169% 늘었다. 영업이익은 46억원으로 44억원(2397%) 증가했다.

지난해 부진한 실적을 거둔 AP시스템은 올 들어 개선된 실적을 거두고 있다. 수주가 늘어난 영향이다. AP시스템은 OLED 장비를 삼성디스플레이 등 디스플레이 패널 생산업체에 공급하는 업체로, 전방산업인 고객사의 투자 여부에 따라 실적 변동이 크다. 지난해부터 주력 고객사인 삼성디스플레이를 포함해 중화권 업체인 Truly, Tianma, BOE, AUO 등이 설비투자를 재개하면서 수주가 늘어난 영향으로 올해 개선된 실적을 거둔 것으로 풀이된다.

한편 애플이 2018년부터 OLED를 채택한다고 언론에 보도됐다. 이에 OLED장비를 공급하는 AP시스템도 최근 시장의 주목을 받았다.

올해 3분기 AP시스템의 연결 지배기준 순이익은 27억원으로, 전년 동기 대비 3141% 늘었다. 이를 반영한 AP시스템의 주가수익배수(PER)는 29.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.24배, 자기자본이익률(ROE)은 7.6%다.

증권업계는 내년엔 AP시스템이 수익성 위주로 개선된 실적을 거둘 것으로 예상하고 있다. 삼성디스플레이의 신규 플렉서블 OLED라인 증설이 예상되는 가운데 중화권 업체인 Truly, Tianma, BOE 등의 OLED 패널 투자가 본격화되는 점이 배경이다. 이에 따라 고부가가치 장비 수주 비중이 높아질 것으로 내다봤다.

[AP시스템] 투자 체크 포인트

기업개요 12.06/26	AMOLED 결정화 및 봉지공정 장비 제조업체
사업환경 13.04/22	▷ OLED 대면적화로 레이저열전사방식(LITI) 증착 장비 수요 성장 기대 ▷ 휴대폰시장의 급속한 성장으로 AMOLED패널 시장은 높은 성장률 보일 전망 ▷ OLED장비 수요도 OLED패널 성장과 함께 높아지는 중
경기변동 12.05/30	투자시기에 수주와 매출이 집중되고 1~2년간 차세대 기술개발에 집중해야 하는 경기변동의 폭이 큰 산업
주요제품 15.08/28	▷ AMOLED 제조장비: LTPS결정화용 ELA장비, 봉지공정장비 등(93.5%) ▷ 반도체 제조장비 (4.5%) ▷ TFT-LCD 제조장비 (1.5%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.08/28	▷ LASER : 국내, AMOLED 장비용 (25.0%) 수입, AMOLED 장비용 (29.5%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 14.09/10	▷ OLED 대면적화로 주력 제품인 레이저열전사방식(LITI) 증착 장비 수요 증가 시 수혜 ▷ 주 고객사인 삼성전자의 OLED 투자 확대시 수혜 ▷ 최종 완성품업체의 판매 실적과 재고 보유 수준 및 생산 수준이 중요
리스크 14.09/10	▷ 삼성전자자의 OLED 투자 축소시 실적 급감 가능성 ▷ 미행사 전환사채 363만8271주 (발행주식수의 17.5%) -전환가액 7567원, 행사가능기간 12.2.11~16.1.11
신규사업 12.05/30	진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[AP시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	2,276	1,689	2,477	2,140
영업이익	130	45	155	124
영업이익률(%)	5.7%	2.7%	6.3%	5.8%
순이익(연결지배)	73	13	151	118
순이익률(%)	3.2%	0.8%	6.1%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	29.21
이시각 PBR	2.24
이시각 ROE	7.66%
5년평균 PER	34.46
5년평균 PBR	2.53
5년평균 ROE	4.12%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[AP시스템] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정기로	최대주주	보통주	2,287,757	9.77	2,287,757	9.77	대표이사
유석준	특수관계인	보통주	6,100	0.03	6,161	0.03	장내매수
양상희	특수관계인	보통주	6,166	0.03	6,166	0.03	등기이사
계		기타	-	-	-	-	-
계		보통주	2,300,023	9.83	2,300,084	9.83	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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