[즉시분석] 한국전자금융, 기관 연일 ‘Buy’...매력있나?

기관 투자자들이 연일 한국전자금융 주식을 사들여 눈길을 끈다.

23일 증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난 10일부터 전일까지 9거래일 연속 한국전자금융 주식 6만1481주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.2%에 해당한다.

기관 투자자의 이러한 행보는 실적 개선이 배경이 된 것으로 보인다. 지난 3분기 한국전자금융의 연결 기준 매출액은 364억원으로 전년 동기 대비 3.2% 증가했다. 영업이익은 41억원으로 54% 늘었다. 다만, 지배지분 순이익은 30억원으로 74% 감소했다.

외형이 성장한 반면 각종 비용이 줄면서 수익성이 더욱 개선됐다. 지난 3분기 영업비용은 323억원으로 전년 동기 대비 1% 줄었다. 상품매출원가가 26억7966만원으로 2.1% 감소했고, 급여, 지급임차료, 차량유지비 등이 줄며 판관비도 297억원으로 0.9% 감소한 영향이다.

영업이익이 증가하며 영업이익률이 지난해보다 상승했다. 2011년부터 지난해까지 한국전자금융의 영업이익률은 6%대를 기록했다. 그러나 올해 들어 수익성이 꾸준히 개선되며 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 8.7%를 보였다.



매출액이나 영업이익과는 달리 지배지분 순이익이 감소한 것은 지난해 발생한 일시적인 영업외수익 영향이다. 지난해 3분기에 한국전자금융은 계열사인 NICE홀딩스와 나이스평가정보, 나이스네트워크대부 등 계열사의 지분을 처분했다. 이에 일시적으로 매도가능증권처분이익이 127억원 발생했다. 올해에는 이러한 일시적인 영업외수익이 발생하지 않아 지배지분 순이익이 전년 동기보다 감소한 것으로 나타났다.

한편, 한국전자금융은 배당매력을 보유한 기업이다. 지난 2006년부터 꾸준히 배당을 해왔고, 수익성이 다소 악화됐던 시기에는 배당금을 줄이기도 했으나, 수익성이 개선되며 2012년부터 배당금을 다시 늘려왔다. 지난해에는 주당 55원을 지급했고, 시가배당률은 2.1%를 기록해 시중금리(1.50% 내외)를 상회했다. 올해 주가 상승으로 지난해와 같은 주당 55원을 지급할 경우 전일 종가 기준 배당수익률이 0.7%로 낮아지나, 실적이 개선된 만큼 배당금 증가도 기대해볼 만하다.



지난 3분기 실적과 전일 종가를 반영한 한국전자금융의 주가수익배수(PER)는 24.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.12배, 자기자본이익률(ROE)은 8.8%다.