[오늘 상장기업 메모] 엠지메드

단독

엠지메드 공모가 4만원

- 상장 첫 날 시초가 4만1000원에 형성, 오후 12시 44분 현재 시초가 대비 6.7% 내린 3만8250원 기록 중.
- 2001년 6월 16일에 설립된 분자진단(유전자 진단) 사업체
 
*  분자진단 제품인 DNA chip(염색체 이상 진단)과 PCR kit(각종 질환 진단) 제조 및 판매

-주요 제품: DNA Chip 진단 제품(88%), PCR 진단(7%), 바이오시약(5%) 등
* 괄호 안은 매출비중


- 최대 주주: 주식회사 마크로젠 (36.39%, 11월 10일 기준)

 

- 최근 실적(개별 기준)
매출액  '13년 39억원 → '14년 47억원 → '15년 반기 27억원
영업이익 '13년 -1900만원 → '14년 3억6000만원 → '15년 반기 3억5000만원
순이익 '13년 -2억6000만원 → '14년 2억원 → '15년 반기 3억원


- 투자자 유의사항


1) 국내 출산율에 영향받음
- 엠지메드의 분석 대상은 신생아 유전자 이상 검사(G-Chip), 양수 검사(M-Chip), 수정란 검사(P-Chip) 등으로 구성됨. 따라서 검사 수요는 출산율 및 고령 산모비율 등과 밀접한 상관관계가 있음.
 
- 우리나라의 성장기인 1980년대에 비해 꾸준히 감소해온 출생아 수와 출산율 저하가 지속되는 경우 검사 수요 전반에 대한 수요가 동반 감소할 가능성이 있음
 
- 현재 우리나라의 출생아 수는 43만여명으로 최근 10년간 45만명 수준을 유지하고 있음. 현재 출산수준이 지속된다는 가정 하에 가임 여성이 출산할 것으로 예상되는 평균 출생아수를 나타낸 지표인 합계 출산율이 1.2명 수준을 꾸준히 기록하고 있어 출산율이 지속된다면 시장규모는 유지될 것으로 예상됨.


2) 매출규모 50억 미만, 기술력 기반 중소벤처기업
- 아직까지 매출 규모가 50억원 미만으로 초기 시장 형성 단계에 있어 향후 시장 확장이 더디게 진행되거나 미래 추정치 대비 실제 영업성과가 그에 미치지 못할 수 있음.
 
- 매출 규모가 작고 기술력을 기반으로 한 중소벤처기업임을 감안하면 영업환경이 악화되거나 비용 통제가 효율적으로 이뤄지지 않는 경우 수익구조가 악화될 수 있다.

 

3) 글로벌 8개 회사 과점 시장
- 체외진단시장은 글로벌 8개 회사가 전세계 시장의 80%를 차지하는 과점 시장이며 당사는 나머지 20% 시장에서 수백여개 업체와 경쟁 중.

-동일 질병의 검사에 어떤 방법을 사용하느냐에 따라 여러 제품 및 서비스가 존재하게 되며, 검사의 정확성, 편리성, 경제성 등을 고려해서 피검자가 다수의 제품 및 서비스를 선택하게 됨.

따라서 체외진단(분자진단) 시장은 상위 과점업체가 브랜드 인지도 및 기술력으로 다소 유리한 면을 보유하고 있긴하지만 각각의 개별회사 역시 기술성과 편의성, 가격 경쟁력 등으로 경쟁우위를 보유하고 있기에 완전경쟁과 과점 시장이 혼재되어 있는 시장으로 볼 수 있음

* 분자진단 분야에서 글로벌 1위 기업 Roche(24.9%)와 독일의 Siemens(12.3%), 미국의 Abbott(9.6%)등 3개사가 시장의 약 50%를 차지


- 2015.2분기 연환산(최근 4분기 합산) 재무정보와 현재 주가를 반영한 투자지표

시가총액 793억원, 순이익 5억원, 자본총계 215억원 (신규상장에 따른 공모자금 140억원 포함)
 

- 현재가(3만8250원) 기준 투자지표

주가수익배수(PER) 158배
주가순자산배수(PBR) 3.68배
자기자본이익률(ROE) 2.3%




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