매직마이크로, 공모가 5500원
- 상장 첫 날 시초가 5420원에 형성, 오후 1시 11분 현재 시초가 대비 10.0% 내린 4875원 기록 중.
- 2006년 8월 11일에 설립된 리드프레임 및 LED 패키지 제조업체, 2013년 12월 20일 코넥스시장에 상장했으며 올해(2015년) 6월 29일 (주)매직엘이디와 합병
* 리드프레임은 반도체 또는 LED 패키지 제조공정에서 칩을 올려 부착하는 금속기판으로 칩과 외부회로를 연결시켜 주는 전선(lead, 실처럼 연결되어 있는 핀) 역할과 패키지를 전자 회로 기판에 고정시켜 주는 버팀대(frame)역할을 동시에 수행하는 구조재료
* LED(발광다이오드, Light Emitting Diode)는 양(+)과 음(-)의 전기적 성질을 가진 두 화합물이 접합하여(PN접합) 전기가 흐르면 빛이 발생되는 반도체 소자, LED 패키지는 LED의 점등과 안정된 성능에 필요한 모든 요소를 일체화시키고 부품을 교환할 수 없는 구조로 전압 또는 전류를 제어하기 위한 전기적 회로나 별도의 보호장치를 부착하지 않은 조명용 LED 단일소자 또는 LED 다중소자
-주요 제품: 리드프레임(2015년 반기 기준 매출 비중 79%), LED패키지(14%) 등
-최대 주주: 한길구(19%)
-최근 실적(개별 기준)
매출액 '13년 584억원 → '14년 533억원 → '15년 반기 294억원
영업이익 '13년 45억원 → '14년 27억원 → '15년 반기 24억
순이익 '13년 33억원 → '14년 34억원 → '15년 반기 25억원
-투자자 유의사항
1) LED시장, 조명 전환 교체수요에 영향
다양한 산업현장에서 사용되는 대부분의 백열등이 LED로 전환되는 교체수요에 따라 LED시장이 변동될 것으로 전망됨
2) 대체 광원 OLED 존재
OLED는 LED 대체 광원으로 주목을 받고 있으나 아직은 낮은 수율, 고가 원재료 이슈가 존재하고 있음. 그러나 OLED와 같은 신규 광원의 적용이 예상보다 빨리 진행될 경우 매직마이크로의 수익과 손익에 부정적인 영향이 발생할 수 있음.
3) 원가율 하락 추세
리드프레임 산업은 제품 생산을 위한 소재가 제품의 품질에 미치는 영향이 큰 기초 소재형 산업. 리드프레임에 쓰이는 주요 원재료는 니켈ㆍ철합금 및 동합금 등이 있음. 지난 3년6개월 간 평균 매출원가율은 84.8%로 주요 원자재 가격 등락에 영향을 많이 받음.
* 원가율은 하락추세. 2012년 88.3% → 2013년 83.9% → 2014년 84.6% → 2015년 반기 80.0%, 원재료 비중의 80% 이상을 차지하는 금은도금재, 수지, 구리, 니켈이 최근 3년간 지속적으로 하락한 덕분
4) 서울반도체 매출비중 66%
서울반도체에 LED 리드프레임과 LED PKG를 제조하여 판매중. 서울반도체에 대한 매출비중은 지난해 60.2%, 올해(2015년) 반기 66.2%로 단일 거래처에 대한 의존도가 높음. 주요 거래처의 수요가 감소하거나 영업활동이 부진할 경우 실적에 부정적 영향 발생 가능.
5) 베트남 공장 통해 원가절감, 활발한 영업활동 추진
2015년 6월 29일을 합병기일(2015년 07월 01일 합병등기)로 LED 리드프레임 및 PKG사업을 영위하는 당사의 계열사인 매직엘이디와 합병함. 합병을 통해 베트남 호치민에 위치한 MAGIC VINA(매직비나)를 100% 자회사로 편입.
매직비나는 베트남 현지에서 LED 리드프레임 및 PKG를 생산. 이를 통해 중국보다 인건비가 싼 베트남에서 생산부문 원가절감을 추진하고, 지역적 근접성을 활용한 영업활동 영위를 통해 경쟁력 강화 도모.
- 2015.2분기 연환산(최근 4분기 합산) 재무정보와 현재 주가를 반영한 투자지표
시가총액 303억원, 순이익 45억원, 자본총계 445억원 (신규상장에 따른 공모자금 88억원 포함)
주가수익배수(PER) 6.7배
주가순자산배수(PBR) 0.68배
자기자본이익률(ROE) 10.1%
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