[오늘 상장기업 메모] 네오오토

네오오토, 공모가 1만2000원

- 상장 첫 날 시초가 1만1800원에 형성, 오후 12시 35분 현재 시초가 대비 8.9% 내린 1만750원 기록 중.

- 2010년 1월 6일에 주식회사 오토인더스트리로부터 물적분할을 통해 자동차부품 가공 및 제조를 주된 사업 목적으로 설립
*  자동차 부품 제조 전문기업으로서, 주로 자동차 변속기에 사용되는 피니언 기어, T/F 드라이브, 드리븐 기어 등 기어류 부품을 생산

-주요 제품: 피니언 기어, 디프 어셈블리 등

-최대 주주: 김선현 (40%, 11월 13일 유상증자 이후 기준)

 

-최근 실적(개별 기준)
매출액 '12년 1063억원 → '13년 1173억원 → '14년 1088억원 → '15년 반기 591억원
영업이익 '12년 28억원 → '13년 100억원 → '14년 83억원 → '15년 반기 59억
순이익 12년 18억원 → '13년 92억원 → '14년 68억원 → '15년 반기 50억원

-투자자 유의사항

1) 국내ㆍ외 경기 침체 등으로 완성차 업체의 생산량 감소 및 업황 부진이 발생할 경우, 당사의 영업환경 및 성과에 부정적인 영향 있을 수 있음

2) 완성차 업체들간 원가경쟁력 확보 노력이 심화될 경우, 당사의 납품단가인하 압력 또한 커질 것으로 예상됨

3) 완성차 업체는 변속시간 단축 및 연비 효율 극대화를 위해 DCT(Dual Clutch Transmission) 등 자동화 수동변속기를 개발 및 적용 비중이 점차 증가 추세에 있으며, 당사 역시 2015년부터 DCT 관련 제품을 신규 수주 및 공급하고 있음. DCT 관련 제품 수주가 부진할 경우 당사의 매출이 감소할 가능성이 존재

4) 국내 변속기내 기어류 제품 제조업체는 소수 업체의 과점시장으로 형성되어 있음. 변속기내 기어류 제조업은 일정규모의 투자가 요구되고, 자동차 부품업체의 특성상 폐쇄적인 시장구조를 보이고 있어 신규업체에 대한 진입장벽이 존재하지만 경쟁이 격화될 경우 영업성과 및 재무상태에 영향 미칠 수 있음.

5) 변속기내 기어류 제품의 최종 수요는 모두 현대기아차그룹에서 발생하므로 특정 매출처에 매출이 편중되어 있음. 따라서 현대기아차 그룹의 글로벌 생산ㆍ판매량이 감소 되면, 당사의 매출 감소로 이어질 수 있음.

6) 2015년 반기말 기준 당사의 부채비율은 120%, 차입금의존도는 30.7%로 업종평균(116%, 26.1%) 대비 유사한 수준. 해당 산업은 대규모 장치산업으로 초기에 대규모 투자자금이 소요되는 특성이 있어 부채비율 등 안전성 지표가 개선되고 있음.

-공모가 기준 투자지표

주가수익배수(PER) 9.2배
주가순자산배수(PBR) 1.49배
자기자본이익률(ROE) 16.1%
(지난해 실적 기준)