[대가의 보물] 디지털대성, '대성학원'으로 알려진 학원교육 회사

디지털대성은 ‘대가의 보물 종합점수’에서 전체 7위(85.0점)를 기록했다.

대가의 보물은 아이투자(www.itooza.com)가 새롭게 시작한 GS클럽에서 제공하는 서비스다. 랄프 웬저, 월터 슐로스, 앤서니 볼턴, 켄 피셔, 피터 컨딜 등 5명의 투자 대가의 기준에 맞춰 기업의 안전성, 수익성, 성장성을 계량화 시켰다. 그리고 각 지표별 가중치를 부여해 대가별 점수를 산출한 후 5명의 점수를 평균하는 방식으로 보물 종합점수가 나온다.



디지털대성은 배당수익률이 매력적인 회사다. 지난 2012년 배당을 재개한 이후 3년 연속 지급했고, 주당 배당금도 증가했다(2012년 100원 → 2013년 120원 → 2014년 160원). 올해도 지난해와 같은 금액을 지급할 경우 전일 종가기준 배당수익률은 4.7%다. 디지털대성의 배당수익률은 1% 중반에서 형성되는 시중은행 정기예금 금리와 비교 시 약 3배 수준이다.

하지만 2007년부터 2011년까지 5년간 배당금을 지급하지 않은 이력이 있어 실적도 함께 살펴봐야 한다. 2007년부터 2008년까지 디지털대성의 당기순이익은 적자였고, 2009년 2억원, 2010년은 3억원을 기록했다. 2011년 24억원을 기록한 후 순이익이 지속적으로 증가하자 디지털대성은 배당을 실시했다.

즉, 당기순이익이 일정수준 이상 기록하면 디지털대성은 배당금을 지급할 가능성이 높다. 그리고 한국투자증권 이동윤 연구원에 따르면 올해 디지털대성의 예상 당기순이익은 지난해 보다 1억원 증가한 70억원이다(매출액 610억원, 영업이익 80억원). 이에 올해도 디지털대성이 적어도 지난해 수준의 배당을 실시할 여력은 있어 보인다.



이와 함께 디지털대성이 보유한 순현금(= 현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총차입금)도 눈길을 끈다. 올해 2분기 말 기준 디지털대성의 순현금은 시가총액의 22.3% 수준인 169억원이다. 여기다 보유중인 자기주식 310만1211주(발행주식수의 14.01%)를 더하면 시가총액의 36.3%에 달한다.

디지털대성이 보유한 순현금은 재무안전성에도 영향을 미치고 있다. 2분기 말 기준 디지털대성의 부채비율은 14%에 불과하고, 유동비율은 297%에 달한다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상이면 재무상태가 양호하다고 판단한다. 그리고 무차입 경영을 실시하고 있어 차입금 및 이자비용을 비롯한 금융비용이 전혀 발생하지 않고 있다.



지난 2분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 디지털대성의 주가수익배수(PER)는 12.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.24배, 자기자본이익률(ROE)은 9.7%다.

▷ 주식MRI 21점, 전체 상장기업 중 14위(상위 1%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디지털대성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 14위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.