[승부주] 성창오토텍, 폭스바겐 리콜 반사이익 볼까?

외국인투자자들(이하 외국인)이 연일 성창오토텍 주식을 순매수하고 있어 주목된다. 22일 오후 1시 16분 현재 성창오토텍은 전일 대비 10%(360원) 급등한 3935원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인은 지난달 25일부터 전일까지 20일(거래일 기준) 연속 성창오토텍을 사들이고 있다. 같은 기간 외국인 지분율은 0.50%p 상승했고, 주가는 2.1% 올랐다.



외국인은 성창오토텍의 실적 개선에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 성창오토텍의 연결기준 매출액은 338억원으로 전년 동기 대비 0.9% 감소했다. 그러나 영업이익은 8억8333만원, 지배지분 순이익은 4억1319만원으로 각각 흑자 전환에 성공했다. 영업비용(매출원가 + 판관비)이 매출액보다 큰 폭으로 감소하며 수익성이 개선됐다(▶관련기사 - [즉시분석] 성창오토텍, 연일 외인 러브콜 ‘눈길’) .

또한 밸류에이션 매력도 있다. 지난 2분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 성창오토텍의 주가순자산배수(PBR)은 0.62배다. 현재 PBR은 최근 5년 평균인 0.92배를 하회하는 수치다. 또한 지난 2008년 금융위기 이후 최저 수준에서 거래되고 있다.



한편 미국 환경보호청(EPA)은 지난 19일(현지시간) 2.0 TDI 디젤 엔진을 장착한 폭스바겐 제타와 비틀, 골프, 파사트와 아우디 A3 등이 차량검사 때 배출가스 기준을 만족하기 위해 별도의 차단장치 소프트웨어를 임의 설치했다며 총 48만여대를 대상으로 리콜 조치를 명령했다.

언론보도에 따르면 폭스바겐은 배기가스 정기검사 때만 유해 배기가스 배출 저감시스템을 가동하고, 평소 운행 시 시스템 가동을 중단하는 소프트웨어를 장착해 연비가 크게 향상되도록 했다. 이에 우리나라 정부도 폭스바겐과 아우디 차량에 대해 검증에 들어가기로 했다.

독일 폭스바겐그룹이 후속조치로 주력 엔진인 4기통 TDI(터보직분사) 디젤엔진을 탑재한 리콜차종의 미국 판매를 전면 중단하면서, 미국시장에서 현대∙기아차그룹의 판매량이 증가할 것으로 보인다. 과거 일본 자동차 업체인 도요타 리콜 사태가 발생했을 때도 현대기아차그룹의 시장점유율이 상승한 바 있다.

또한 IBK투자증권 이상헌 연구원은 “현대차그룹도 폭스바겐의 리콜 영향에 따른 점유율 경쟁 완화의 수혜”를 예상했고, “현대차그룹과 폭스바겐그룹의 이머징마켓 판매비중이 높기 때문에 폭스바겐그룹 리콜영향이 다른 지역으로 확대될 경우 상대적으로 더 큰 수혜가 가능”할 것으로 내다봤다.

성창오토텍은 미국에 종속회사 SCA Inc.(지분율 41.82%)를 보유하고 있다. SCA는 미국 현대차(HMMA), 기아차(KMMG), 현대모비스(MOBIS), 한라공조(HDSA) 등에 자동차 부품을 공급한다. 올해 반기 SCA 매출액은 358억원으로 전체 매출액의 53.6%를, 영업이익은 32억원으로 70.9%를 차지하고 있다(내부거래 및 연결조정 전 수치). 폭스바겐 리콜사태로 현대∙기아차그룹의 자동차 판매량이 증가할 것으로 예상되는 가운데 성창오토텍의 관련제품 매출도 늘어날 것으로 보인다.

2분기까지 연환산 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 14.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.62배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.