한양디지텍24,100원, ▼-350원, -1.43%은 3일 현재 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 2개(마법, 이증미) 전략에 중복 포함됐다.

2일 종가(4905원)와 2015년 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준 주가수익배수(PER) 4.8배, 주가순자산배수(PBR) 1.04배, 자기자본이익률(ROE) 21.5%를 기록 중이다. 연환산 순이익이 증가한데다 최근 주가가 하락해 PER이 5배 이하로 낮아졌다.



▷ 메모리 모듈 제조 기업...2분기 실적 개선에도 주가 하락

한양디지텍은 메모리모듈 제조업체로 2004년 한양이엔지 메모리모듈 제조 사업부분이 인적 분할 돼 설립됐다. 매출 대부분이 메모리모듈에 집중돼 있고(95% 내외), 인터넷전화기, 유무선 공유기 등의 상품과 IT 솔루션도 제공한다.

종속기업으로는 중국에 한양반도체(오강)유한공사(이하 한양반도체)를 보유하고 있다. 한양디지텍은 국내에서 생산하던 메모리 모듈 물량을 2007년 한양반도체를 통한 외주 생산 방식으로 전환했다.

한양디지텍에서 생산하는 반도체 메모리모듈은 전원이 켜져 있는 동안에만 정보를 저장할 수 있는 메모리다. 한양디지텍은 특히 데스크탑 컴퓨터와 노트북에 주로 사용되는 DRAM을 제조한다. 주요 매출처는 삼성전자로 한양반도체에서 외주 형태로 메모리모듈을 생산한 후 삼성전자의 지정물류센터에 납품한다.



한양디지텍은 지난달 17일 반기보고서를 통해서 개선된 실적을 발표했다. 올해 2분기 연결 기준 매출액은 368억원으로 전년 동기 대비 81% 증가했다. 영업이익은 28억원(전년 동기 대비 +105%), 지배지분 순이익은 24억원(+76%)을 기록했다. 2014에 이어 2015년에도 실적이 개선되고 있다. 2분기까지의 누적 매출액은 지난해의 79%를, 영업이익은 85%, 지배지분 순이익은 95%를 달성했다.



매출 증가는 서버(SEVER)에 사용되는 특수 메모리모듈이 신규로 생산되고, D램 메모리모듈 생산량이 늘었기 때문으로 풀이된다. 올해 2분기 메모리 모듈 생산량은 1138만개로 전년 동기에 비해 40% 증가했다.

반면 실적이 좋아졌음에도 주가는 6월 이후 계속 하락해 지난 3월 수준으로 떨어졌다. 한양디지텍은 지난 6월 턴어라운드주 전략 공식펀드에 포함돼 한 달만에 56%의 수익률을 확정하고 제외된 바 있다(관련기사 ☞ [퀀트! 핫스톡] 한양디지텍, 한 달 만에 56% 수익확정). 9000원대까지 올랐던 주가가 최근 4000원대까지 떨어지면서 투자지표가 개선돼 최근 다시 퀀트투자 전략에 포함됐다.



▷ 퀀트클럽은...

아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.

전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 각 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.

저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly

[한양디지텍] 투자 체크 포인트

기업개요 12.06/17	반도체 모듈·배터리 보호회로 제조업체
사업환경 15.04/09	▷ 최근 DRAM 사용처 확대로 인한 업황 개선 중 ▷ 2004년 한양이엔지 메모리모듈 제조 사업부가 인적분할돼 설립
경기변동 13.06/19	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 반도체 가격에 영향을 받음
주요제품 15.08/31	▷ 메모리 모듈: PC 및 통신장비의 기억 장치 (95%) (12년 1961원/4G → 13년 1986원/4G → 14년 2109원/4G → 15년 반기 2773원/4G) ▷ VoIP 단말기: VoIP단말기용 외 (3%) (12년 2만7500원 → 13년 2만7500원 → 14년 2만9500원 → 15년 반기 2만9500원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.08/31	▷ 인쇄회로기판(PCB): (54%) (11년 1.06$ → 12년 1.09$ → 13년 1.06$ → 14년 1.03$ → 15년 반기 1.09$) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 13.06/19	▷ D램 가격 상승시 수혜 ▷ 환율 하락시 영업외 수익 발생
리스크 15.04/09	▷ 삼성전자 매출 비중이 높음
신규사업 13.06/19	▷ 스마트 모튤(전지를 안전하게 오래도록 사용할 수 있게 하는 보호회로) 생산

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한양디지텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	739	930	563	630
영업이익	36	42	16	1
영업이익률(%)	4.9%	4.5%	2.8%	0.2%
순이익(연결지배)	57	60	19	-31
순이익률(%)	7.7%	6.5%	3.4%	-4.9%

주요투자지표
이시각 PER	4.81
이시각 PBR	1.04
이시각 ROE	21.53%
5년평균 PER	17.20
5년평균 PBR	0.95
5년평균 ROE	3.37%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한양디지텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김형육	본인	보통주	3,227,718	32.28	3,227,718	32.28	-
홍옥생	처	보통주	1,194,750	11.95	1,194,750	11.95	-
김범상	자	보통주	537,144	5.37	537,144	5.37	-
김윤상	자	보통주	537,144	5.37	537,144	5.37	-
최동현	임원	보통주	920	0.01	920	0.01	주요종속회사 임원
김강민	친인척	보통주	18,750	0.19	18,750	0.19	-
김지훈	친인척	보통주	18,750	0.19	18,750	0.19	-
최영식	친인척	보통주	600	0.00	600	0.00	-
심효선	친인척	보통주	0	0	13,660	0.13	-
계		보통주	5,535,776	55.36	5,549,436	55.49	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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