7월말과 비교한 8월말 Kospi지수는 4.4% 하락하였고 Kosdaq지수 역시 5.2% 하락하였습니다. 작년 말과 비교한 시장 지수는 위 표에서 볼 수 있듯이, Kospi지수는 1.4% / Kosdaq지수는 26.5% 상승하였습니다. Kospi지수는 월 중에 마이너스로 돌아서기도 하였습니다.

월 중반에는 상당한 불안감을 불러일으킬 정도로 주가 하락이 컸었는데, 월말로 가면서 조금씩 안정되는 분위기가 조성되었습니다. 이런 상황을 만든 이유로 언급된 것은, 중국증시의 큰 폭 하락과 북한의 군사적 위협 등이었는데, 저는 외국인투자가의 지속적인 매도를 가장 큰 이유로 꼽고 싶습니다. 그래서 월말로 가면서 시장이 반등하였던 것 역시 외국인의 절대적인 매도금액이 감소하였고 종가 무렵에 순 매도량을 줄이는 행태를 보였기 때문으로 판단하고 있습니다.

월초부터 시장이 약세를 보임에 따라 7월말에 24.9% 비중이었던 현금을 11.0%까지 낮출 정도로 주식 매수에 치중하였습니다. 오랜 친구인 <동일기연>을 매수하였고 보유하고 있던, <신영증권>과 <중앙에너비스>의 비중을 늘렸습니다. 평가손실을 줄이는데 도움이 되었습니다.

평가수익률이 7월말에 비해 0.2% 줄어들었습니다만, Kospi지수 4.4% 하락률에 비해 4.2% 선방하였습니다. 절대적으로 현금 비중이 높았던 것과 평소 수익률을 갉아먹었던, 포트폴리오에서 8.3% 비중을 차지하고 있는 회사채투자액의 이자수입이 도움이 되었습니다. 또한 신규로 매수한 <동일기연>과 <신영증권>, <중앙에너비스>의 비중을 늘렸던 것이 좋았습니다. 올해 들어 8월말까지의 펀드 평가수익률은 29.9%로 Kospi지수에 비해 28.5% 잘하고 있습니다.

보유주식 현황 (2015-08-31)

8월에 비중을 늘렸던, 두 개 종목에 대한 생각입니다.

<신영증권> 증권업종이 모두 그랬듯이 동사의 1분기 실적은 대단했습니다. 미래가 불안했던지, 주가는 호전된 실적을 전혀 반영하지 못하고 있습니다. 2015년 3월 결산실적으로 월말 종가인 보통주 53,700원/ 우선주 49,350원으로 자사주를 차감해서 계산한 시가총액 4,798억을 기준으로 주요 수치를 따져 보았습니다.

- PER: 6.27 / PBR: 0.47 / PDR: 보통주 3.7%-우선주 4.2%

<중앙에너비스> 보유 부동산의 가치가 대단하고 배당금을 예전대로 800원을 줄 수 있는 실적을 낼 수 있다면 은행 정기예금금리 이상의 배당수익률 2%가 되는 가격까지는 매도를 생각할 필요가 없다고 봅니다. 그래서 추가 매수하였습니다. 월말 종가인 29,400원에 자사주를 차감한 주식수로 계산한 시가총액 277억으로 따져본 수치입니다.

- PER: 9.89 / PBR: 0.55 / PDR: 2.7%

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앞서 언급했듯이, 주식시장에서 약간의 공포심을 느꼈던 8월 24일, 저는 미국 발 금융위기로 험악했던, 2008년도 주식시장을 떠올렸습니다. 당시에 저는 무슨 생각을 하면서 지냈는지, 일기처럼 사용하는, 개인블로그에서 2008년도에 주절거렸던 글을 읽었습니다. 그리고 10월 2일자와 9월 24일자 글에서 마음의 위로가 되는 글을 발견하였습니다. 부진했던 8월을 마감하면서 되씹기에 좋은 글로 생각되어 옮깁니다.

When stocks are attractive, you buy them. Sure, they can go lower.

I’ve bought stocks at $12 that went to $2, but then they later went to $30. You just don’t know when you can find the bottom. - Peter Lynch

주가가 매력적일 때 당신은 그 주식을 매수할 것이다. 물론 그것들은 더욱 하락할 수 있다. 나는 주당 12달러에 주식을 매수했다. 그 주식은 이후 2달러로 하락했지만 다시 30달러로 거래 되었다. 당신은 그저 바닥이 언제인지를 알지 못했을 뿐이다. - 피터 린치

가장 나쁜 투자습관은 장기간 수익을 추구하는 포트폴리오를 짜 놓고 단기 시장 변화에 신경 쓴다는 점이다. 이렇게 시장에 일희일비하는 것은 장기적으로 자산을 까먹는 지름길이다. 시장을 예측하려 하지 마라

템플턴 자산운용의 CIO 브랜트 스미스라는 분의 말씀입니다.