[2Q 실적분석] 피앤이솔루션, 매출액 2배↑ & 이익 흑전

피앤이솔루션이 개선된 실적을 거둔 가운데 상승세다. 20일 오후 2시 11분 현재 피앤이솔루션은 전일보다 9.4%(425원) 급등한 4935원에 거래되고 있다.

이날 피앤이솔루션은 반기보고서를 제출했다. 이에 따르면 올해 2분기 피앤이솔루션의 연결 기준 매출액은 115억원으로, 전년 동기 대비 2배 늘었다. 영업이익은 7억9909만원으로 흑자 전환했다.



2012년부터 감소하던 피앤이솔루션의 실적은 올해부터 개선되고 있다. 2차 전지 장비 매출이 늘었다. 올해 상반기 피앤이솔루션의 2차 전지 장비 매출액은 128억원으로, 전년 동기 대비 98% 증가했다.



증권업계에 따르면 국내 및 중국 로컬업체의 투자가 늘어난 영향이다. 메리츠종합금융증권에 따르면 올해 상반기 전세계에 출하된 전기차 대수는 20만1848대로 전년 대비 37.8% 늘었다. 특히 중국에 출하된 전기차는 5만5328대로 미국(5만3944대)을 처음으로 추월했다. 이에 국내외 업체들이 중국에 공격적인 설비투자를 진행하고 있다.  이 증권사에 따르면 LG화학은 중국 난징에 연간 10만대 규모로, 삼성SDI는 시안에 4만대 규모로 증설을 진행하고 있다. 특히 삼성SDI는 중국 전기차 배터리 수요 호조로 중국 신규라인을 조기 가동할 예정이라고 설명했다.

실제 이런 영향인지 피앤이솔루션이 삼성SDI에 납품한 금액은 늘었다. 올해 상반기 피앤이솔루션이 삼성SDI에 납품한 금액은 30억원으로, 전년 동기 대비 62% 증가했다. SK이노베이션 등에 납품한 금액도 증가했다.



이런 가운데 기타수익도 1억6655만원으로, 전년 동기 –2686만원 대비 늘어나면서 연결 지배기준 순이익은 12억원으로 흑자 전환했다. 이를 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 12.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.88배, 자기자본이익률(ROE)은 7.2%다.



향후 전망도 긍정적으로 보인다. 올해 2분기 말 기준 피앤이솔루션의 수주잔고는 288억원으로, 전년 동기 대비 43% 많다. 메리츠종합금융증권이 예상한 피앤이솔루션의 올해 연결 기준 매출액은 465억원으로, 전년 대비 44% 늘어난 수준이다. 영업이익은 37억원으로 흑자 전환할 것으로 내다봤다. 올해 상반기 피앤이솔루션의 매출액은 169억원으로, 증권사 예상치의 36%다. 영업이익은 8억2993만원으로, 22%에 해당한다.

한편 피앤이솔루션은 2차 전지 후(後)공정장비 업체다. 2차 전지 공정은 크게 3단계로 나뉜다. 전지에 양극과 음극을 형성하는 전극공정, 양극·분리판·음극을 여러 겹으로 싸서 알루미늄 캔이나 파우치에 넣고 전해액을 주입한 후 봉합하는 조립공정, 봉합과정을 거친 전지에 미세한 전기를 줘 전기적 특성을 가지게끔 하는 활성화 공정이 그것이다.

2차 전지는 활성화공정을 통해 충전이 가능한 형태로 완성된다. 이어 성능·수명검사를 거친 후 완제품으로 출하된다. 피앤이솔루션의 주력 품목인 포메이션장비는 활성화 공정용, 싸이클러장비는 성능·수명검사용이다.