[즉시분석] 이수페타시스, 제품 수요 증가 + 종속회사 실적 개선

이수페타시스의 2분기 실적이 개선될 것으로 전망돼 주목된다. 20일 오후 1시 30분 현재 이수페타시스는 전일 대비 4.2%(240원) 오른 5910원에 거래되고 있다.

지난 7일 삼성전자를 시작으로 상장사들의 잠정실적을 발표가 이어지고 있는 가운데 아이투자(www.itooza.com)가 이달 들어 주가가 낮아진 종목 중 2분기 실적 개선이 기대되는 종목을 찾아봤다. 그 결과 이수페타시스도 목록에 있었다(▷관련기사 - [종목족보] 7월 주가 부진한 2분기 실적 기대주) .

이수페타시스의 2분기 예상 매출액(연결기준)은 전년 동기 대비 24.9% 증가한 1520억원, 영업이익은 291.3% 늘어난 90억원이다. 반면 주가는 7월 들어 9.4%(17일 종가 기준) 하락했다. 실적 예상치는 최근 3개월간 키움증권을 포함한 4개 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.



주력제품인 네트워크장비용 MLB(Multi Layer Board, 다층회로기판)가 실적 개선을 이끌 것으로 보인다. MLB는 네트워크용 고다층 인쇄회로기판(PCB)으로, PCB를 여러 층으로 쌓아 회로를 형성한 제품이다. 주로 백홀·백본망에 들어가는 라우터와 스위치 등 통신장비용 부품으로 쓰인다. 최근 스마트기기의 보급률 상승과 LTE 기술 도입, 클라우드 컴퓨팅 확산으로 인해 데이터 트래픽이 증가하면서 MLB 수요가 늘고 있다. 관련업계에 따르면 이수페타시스는 MLB 분야에서 국내 1위, 세계 2위다. 주요 고객사는 세계 통신장비 업체인 시스코(CISCO) 등으로 고객사 내에서 절대적인 점유율을 보유하고 있는 것으로 알려졌다.

이와 함께 종속회사의 실적도 개선되고 있다. 이수페타시스의 종속회사 이수엑사보드는 또 다른 이수엑사플렉스를 지난해 10월 흡수합병 했다. 당시 ‘경영효율성 증대를 통한 기업가치 제고’를 위해 합병한다고 목적을 밝혔다. 합병 이후 지난 1분기 실적은 대폭 개선됐다. 매출액은 542억원으로 전년 동기 대비 33.8%, 당기순이익은 35억원으로 흑자전환에 성공했다.

또한 중저층 PCB 시장 공략을 위해 설립한 중국법인(Isu Petasys Asia)의 실적도 정상궤도에 올라설 것으로 전망된다. 1분기 실적은 부진했지만 교보증권에 따르면 중국법인은 올해 생산품목 변경을 통해 내년부터 적자폭이 감소할 것으로 분석했다. 관련업계에 따르면 전세계 중저층 PCB 시장은 약 40조원에 달하는 것으로 알려졌다.



지난 1분기까지 연환산(최근 4개분기 합산) 실적을 반영한 이수페타시스의 주가수익배수(PER)는 11.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.15배, 자기자본이익률(ROE)은 9.8%다. 올해 예상 실적을 반영하면 PER은 6.6배, PBR은 1.01배로 낮아진다.