[즉시분석] 퍼시스, 사상 최고가 경신 ‘눈길’

사무용 가구업체 퍼시스가 16일 장중 한때 3만9000원까지 올라 사상 최고가를 새로 기록했다. 오후 12시 43분 현재 퍼시스는 전일보다 3.1%(1150원) 오른 3만7150원에 거래되고 있다.

이날 메리츠종합금융증권은 퍼시스의 이익이 늘어날 것이라며 리포트를 내놓았다. 메리츠종합금융증권이 예상한 올해 퍼시스의 매출액은 2401억원, 영업이익은 238억원이다. 매출액은 지난해 대비 9%, 영업이익은 17% 늘어난 수준이다. 이 같은 흐름이 2016년 ~ 2017년에도 이어지면서, 영업이익률이 11% 수준까지 높아질 것으로 내다봤다.



이유로는 우선 퍼시스가 국내 사무용 가구 시장에서 점유율 1위를 차지하고 있는 점을 꼽았다. 증권업계에 따르면 퍼시스가 국내 사무용 가구 시장에서 차지하는 점유율은 약 20% 수준이며, 브랜드 사무용 가구 시장에서 점유율은 54%다.

최근 퍼시스가 오피스 컨설턴트 서비스를 활용해 사무용 맞춤 가구 서비스를 제공하는 점 또한 긍정적으로 보인다. 이를 통해 비브랜드 사무용 가구 시장으로 영역이 확대될 경우, 실적이 크게 개선될 가능성이 있다.

관계사들이 기존 사무용(B2B) 시장 점유율을 확대함과 동시에 소비자 대상(B2C) 시장에도 나선 점 역시 긍정적이다. 이에 따라 물량이 늘어날 가능성이 있기 때문이다. 퍼시스의 최대주주는 시디즈(지분율 30.38%, 7월 14일 공시 기준)로 퍼시스와 마찬가지로 사무용 가구를 만든다.

업계에 따르면 최근 시디즈는 B2B 시장에서 점유율을 유지하면서 B2C 시장을 적극 공략한다는 전략이다. 이를 위해 학생용 의자 ‘링고’를 출시했다. 언론보도에 따르면 시디즈는 올해 신학기를 맞아 CJ오쇼핑에서 링고 판매방송을 진행했다. 이 방송에서 초도 물량 3500대 완판을 기록하며 큰 호응을 얻었다. 이외 인테리어 의자 버튼(Button) 등도 출시했다. 또한 고급 사무의자인 T시리즈도 내놓았다.



여기에 시디즈는 퍼시스 외에 일룸(지분율 68.61, 2014년 말 기준), 팀스(48.20%) 등를 자회사로 보유하고 있다. 일룸은 B2C 시장을 위한 고급 가구 브랜드이며, 팀스는 교육용 가구를 만들어 도서관·학교 등에 공급하고 있다.

이렇듯 물량이 늘어나면서 퍼시스의 공장 가동률이 높아질 것으로 전망된다. 이와 달리 원재료 비용은 변동이 크지 않을 것으로 보인다. 주요 원재료는 PB·MDF 등 합판으로, 2008녀 이후 ㎥당 25만원 ~ 29만원 사이를 유지하고 있다.

한편 올해 1분기 기준 퍼시스의 특수관계인(시디즈, 일룸, 팀스, 바로스 등) 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 9.2%다.

이런 가운데 퍼시스는 순현금을 풍부하게 보유하고 있다. 올해 1분기 기준 퍼시스가 보유하고 있는 현금으로 간주할 수 있는 자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 974억원이다. 차입금이 없어 이를 모두 순현금으로 볼 수 있다. 이는 시가총액의 22.8% 규모다.

또한 퍼시스는 배당 매력도 보유하고 있다. 꾸준히 배당을 실시했으며, 2010년부턴 배당금 700원을 유지했다. 올해도 지난해와 같은 배당금을 실시한다고 가정할 경우, 현재 주가 기준 기대되는 배당률은 1.9%다.