[즉시분석] 코메론 2%↑, 외국인 연일 매수..왜?

거래소와 코스닥 시장이 모두 1% 넘게 하락 중인 가운데 외국인의 러브콜을 최근 받고 있는 코메론의 상승이 눈길을 끈다. 2일 오후 2시 27분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 2.6% 오른 9000원을 기록 중이다. 전일 3.3% 내렸지만, 상승 전환했다.

이날 증권업계에 따르면 외국인은 지난 달 8일부터 전일까지 거의 매일 코메론 주식을 순매수했다. 이 기간(5.8~6.1) 순매수한 주식수는 총 23만9900여주(지분 2.7%)이다. 올 들어 앞선 4개월 남짓되는 동안(1.1~5.7) 4900여주(0.1%)를 순매도했지만, 최근 '사자'로 돌아섰다.

외국인이 매수에 나선 가운데 코메론의 실적 증가세가 눈길을 끈다.

올 1분기 코메론의 연결 기준 매출액은 159억원으로 전년 동기 대비 16% 늘고, 영업이익은 48% 증가한 33억원을 기록했다. 순이익(지배지분)은 164% 뛴 29억원이다. 지난해 매출액은 620억원으로 전년 대비 8% 늘고, 영업이익과 순이익은 100억원과 79억원으로 각각 33%와 55% 증가한 데 이어 실적 성장세를 지속했다.



미국으로의 수출 증가가 실적 증가를 이끈 것으로 보인다. 올 1분기 미국 매출액은 85억4000만원으로 전년 동기 대비 20% 증가했다. 지난해 전년 대비 약 12% 늘어난 데 이어 증가세를 지속했다.



철강 경기 불황으로 원재료 매입가를 절감한 것은 수익성 제고에 도움이 된 것으로 보인다. 올 1분기 '매출액 대비 원재료 비중'은 43.2%로 전년 동기 대비 3.3%p 낮아진 반면 영업이익률은 20.9%로 전년 동기 대비 4.5%p 상승했다.

실적이 증가세를 지속 중인 가운데 올 들어 원/달러 환율이 전년 대비 오른 점에 눈길이 간다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 올 2분기 누적 기준(4.1~6.1) 원/달러 환율은 평균 1089.6원을 기록했다. 이는 지난해 평균 대비 3.5% 높은 것이다. 코메론의 수출비중이 70%에 이르는 만큼 환율 상승은 영업 수익성 제고에 도움이 될 것으로 기대된다.



코메론은 안전한 재무구조를 꾸준히 유지하고 있다. 이 회사의 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 꾸준히 양수(+)를 기록해 왔다. 현금성자산만으로 차입금을 모두 상환하고도 여유가 있는 재무구조를 꾸준히 유지해 온 것으로 해석할 수 있다. 올 1분기 순현금자산은 191억원으로 현재 시가총액(804억원)의 약 24%에 해당한다.



코메론은 1963년에 설립된 글로벌 줄자 제조업체다. 주요 제품인 줄자 외에도 압연, 자동차 부품을 판매한다. 지난해 매출비중은 줄자 72%, 자동차부품 15%, 압연 7%다. 줄자는 철제에 압력을 가해 만들기 때문에 압연 기술이 중요하다. 코메론은 자체적인 압연 기술을 확보해 줄자의 생산 효율을 높이고 있다. 주요 원재료는 고탄소강인 'SK5' 등의 특수강이다.

지난해 코메론의 해외 매출은 70%이며, 미국 매출은 전체의 52%를 차지해 비중이 가장 크다.  미국은 DIY(Do it yourself) 문화의 중심지로 가정에서 스스로 집을 개조하고 가구를 만드는 문화가 보편화돼 있다. 이에 따라 미국은 줄자를 소모품으로 빈번하게 사용하는 최대 수요 지역이다. 사업보고서에 따르면 시장 규모는 3000억원으로 추정된다.

1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 이 회사의 현재 PER은 8.4배이다. PBR과 ROE는 각각 0.89배와 10.6%이다. 연결 지배지분 기준 순이익과 자본총계로 투자지표를 계산했다.