[종목족보] 시장에 뒤처진 호실적 업체..어디?

변동성이 커진 국면이 있었지만, 올 들어 국내 증시는 양호한 상승률을 기록 중이다. 코스피와 코스닥 지수는 전일 종가 기준으로 연초 대비 각각 약 10%와 28% 상승한 상태다. 하지만 이런 가운데 순이익이 증가세를 지속했음에도 주가 상승률이 시장에 못 미친 기업이 있어 눈길을 끈다.

29일 아이투자(www.itooza.com)는 순이익(연결 지배지분)이 지난해와 올 1분기 모두 전년 동기 대비 증가세를 지속했지만, 연초 대비 주가 상승률은 코스피 상승률인 10%에 미치지 못한 종목을 찾아봤다. 코스피 시장의 시가총액이 코스닥의 6.6배인 점을 고려해, 코스피 지수 상승률을 기준으로 했다.

올 1분기 매출액과 영업이익, 순이익이 모두 전년 동기 대비 증가했고, 시가총액이 1000억원을 웃도는 종목으로 대상을 좁힌 후 주가수익배수(PER)가 낮은 순으로 추렸다. 이에 따르면 유아이엘, LG디스플레이, 새론오토모티브 등이 상위 15선에 포함됐다. 실적은 주 재무제표 기준이고, PER은 주 재무제표의 지배지분 순이익과 자본총계로 계산했다.

이 가운데 컴투스는 올 1분기 순이익이 273억원으로 전년 동기 대비 2370% 급등해 순이익 증가율이 가장 높다. 코나아이(+155%)와 한국전력(+125%), 노루페인트(+78%)도 순이익 증가 폭이 큰 편에 속한다.

컴투스와 코나아이, 한국전력, 노루페인트, SK하이닉스, 블루콤 6종목은 지난해와 올 1분기의 순이익이 모두 전년 동기 대비 20% 이상씩 증가했다.

현대글로비스는 전일 종가가 24만4000원으로 연초 대비 21% 내려 하락 폭이 가장 크다. 컴투스(-12%)와 레드캡투어(-12%)도 주가가 연초에 비해 10% 이상 내린 상태다.

유아이엘은 1분기 연환산 순이익(최근 4개 분기 순이익 합산)과 전일 종가로 계산한 PER이 6.0배로 가장 낮다. 에스엘(6.7배)과 LG디스플레이(7.5배), SK하이닉스(7.7배), 새론오토모티브(8.4배) 등도 PER이 10배 미만이다.



가치투자의 창시자인 벤저민 그레이엄은 "주식시장은 단기적으로 투표계산기이지만 장기적으로 가치의 저울이 된다"고 말했다. 장기적 관점에서 보면 기업의 주가는 실적을 포함한 내재가치에 수렴할 가능성이 높다는 의미이다.

이런 맥락에서 실적이 증가세를 지속했지만, 주가가 반대 방향으로 움직였다면 투자자에게 기회가 될 수 있다. 다만, 주가가 하락할 만한 리스크가 있을 수 있어 맹목적인 접근은 투자실패로 이어질 수 있다. 따라서 투자자는 실적과 주가 사이에 괴리가 발생한 종목에서 투자 기회를 찾을 때 이유 있는 주가 하락과 이유 없는 주가 하락을 구분하는 작업을 진행하는 것이 좋다.