[즉시분석] 에이씨티, '큰손' 신규취득...실적 기대감?

‘큰손’투자자가 에이씨티의 지분을 신규 취득해 눈길을 끈다. 28일 오후 1시 20분 현재 에이씨티는 전일 대비 10.4% 급등한 3만600원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 전일 킬린 매니지먼트 엘엘씨(이하 킬린)는 에이씨티의 지분을 5%　이상 확보했다고 신규 보고했다. 지난 20일 기준 에이씨티의 주식 42만1166주를 보유해 지분율 6.89%를 기록했다. 킬린이 에이씨티의 지분을 5% 이상 확보했다고 공시한 것은 이번이 처음이다.

에이씨티는 기능성 화장품 원료를 만드는 회사로, 설화수 등 한방화장품 등의 원료를 생산한다. 에이씨티의 최대주주는 아모레퍼시픽 기술연구소 출신의 이보섭 대표로, 특수관계인을 포함해 지분 36.33%를 보유하고 있다. 증권업계에 따르면 에이씨티의 매출의 70% ~ 80% 가량이 아모레퍼시픽에서 발생한다.

이 가운데 지난 1분기 에이씨티의 실적은 부진했다. 연결기준 매출액은 51억원으로 전년 동기 대비 26% 증가했다. 반면, 영업이익은 5억원으로 전년 동기 대비 55%, 지배지분 순이익은 5억원으로 48%씩 감소했다.

주요 제품의 매출액이 늘었다. 지난 1분기 기준 캡슐화제품은 17억6000만원으로 24% 늘었다. 또한 합성제품의 매출액은 5억8000만원으로 지난해 1분기 9300만원 대비 크게 증가했다. 반면, 생물전환제품의 매출액은 12억4000만원으로 전년 동기 대비 12%, 천연추출물은 6억원으로 4%씩 감소했다.



매출액 대비 영업비용(매출원가 + 판관비)의 증가폭이 커 영업이익은 감소했다. 지난 1분기 기준 매출원가는 39억원으로 전년 동기 대비 47%, 판관비는 8억원으로 83%씩 급증했다. NH투자증권에 따르면 지난 1분기 산삼배양기 개발비용, 인건비, 마케팅 비용 등이 늘면서 비용 증가폭이 확대됐다.

다만, 증권업계는 올해 에이씨티의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 NH투자증권과 하나대투증권이 예상한 올해 별도기준 매출액은 242억원으로 전년 대비 31%, 영업이익은 52억원으로 30%씩 증가한 수치다.



NH투자증권에 따르면 올해 2분기까지 신규사업 진행에 따른 비용 증가로 영업이익은 부진할 것으로 예상된다. 다만, 하반기부터 신규사업인 자동차 소취제, 바이오헬스(산삼/버섯배양기) 등 수익성이 높은 사업의 매출이 본격적으로 발생해 수익성이 개선될 것으로 기대된다.

또한, 지난해부터 면세점을 중심으로 주요 고객사인 아모레퍼시픽의 한방 화장품 매출액도 증가하고 있어 매출액이 증가할 것으로 보인다. 여기에 오는 3분기부터 음성공장 증설에 따라 생산량도 확대될 예정이다.

지난 1분기 실적을 반영한 에이씨티의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 48.4배, 주가순자산배수(PBR)는 4.89배다. 자기자본이익률(ROE)은 10%를 기록 중이다.