[종목족보] 엔화 약세에 '방긋' 웃는 기업은?

최근 엔화 약세로 국내 기업들의 수출에 악영향이 우려되는 가운데, 오히려 혜택이 예상되는 기업도 있어 눈길을 끈다. 대표적으로 원재료를 일본에서 매입해 엔화 가치가 하락하면 원가율이 개선되는 종목들이다.

30일 아이투자(www.itooza.com)의 분석에 따르면 오디텍, 삼익THK, 티씨케이, 화진이 대표적인 것으로 나타났다.

증권업계에 따르면 전일 장 중 한때 100엔당 원화 환율은 898.54원으로 연중 최저치를 기록했다. 언론에 따르면 지난 2013년부터 시작된 일본의 ‘아베노믹스’가 지속되면서 엔저(低) 현상은 당분간 이어질 것으로 전망된다. 이는 일본의 통화 완화 정책이 지속되는 가운데 한국의 ‘불황형 흑자’로 인해 원화 강세 현상도 겹칠 것으로 보이기 때문이다.



이 때문에 일본에서 원재료를 공급받는 기업들은 반사이익이 발생할 것으로 보인다. 먼저 LED반도체와 광센서를 만드는 오디텍이 있다. 오디텍은 원재료인 실리콘 웨이퍼를 일본의 신에츠사에서 수입한다. 실리콘 웨이퍼 평균 매입 단가는 지난해 기준 1만4612원으로 엔화가 본격적으로 하락하기 전인 지난 2012년보다 36% 가량 하락했다.

공작기계업체인 삼익THK는 원재료인 LM시스템을 일본 THK사에서 수입한다. 사업보고서에 따르면 삼익THK는 원재료의 73%를 THK사 등에서 매입한다. 엔화로 결제하고 있어 엔화가치가 하락할 시에 매입단가도 저렴해지는 구조다. 실제 지난해 기준 LM시스템 매출액은 1159억원으로 전년대비 3.9% 가량 감소했으나, 같은 기간 LM시스템 원재료 매입금액 521억원으로 13.8% 줄었다.

반도체, LED, 태양광 공정용 제품을 만드는 티씨케이도 원/엔 환율 하락 수혜주다. 티씨케이의 주요 원재료는 고순도 흑연(매입비중 100%)으로 국내에서는 조달이 불가능하다. 자동차용 고급 내장재인 우드그레인 전문회사 화진도 주요주주인 일본의 DIC로부터 원재료를 매입한다. DIC는 화진의 주식 11%를 보유한 주요주주로 원재료인 무늬필름 공급처다.

▷ 티씨케이, 지난해 신제품으로 실적 개선

우호적인 환경이 조성된 가운데 대상 업체들의 지난해 실적은 어떨까. 조사결과, 티씨케이를 제외한 3개 기업의 지난해 연간 실적은 부진했다.

티씨케이의 지난해 개별기준 매출액은 452억원으로 전년 대비 29% 증가했다. 영업이익은 71억원으로 103%, 지배지분 순이익은 47억원으로 148%씩 늘었다. 수익성이 개선되면서 영업이익률은 5.7%P 상승한 15.6%를 기록했다. 반도체 공정시 수율을 높여주는 신제품의 매출이 본격화되면서 실적이 개선됐다.

반면, 삼익THK의 지난해 영업이익은 169억원으로 전년 대비 8% 감소했다. 지난해 4분기부터 수익성이 개선되기 시작했으나, 기업들의 설비투자 부진이 영향을 끼진 것으로 보인다. 화진은 130억원으로 11%, 오디텍은 89억원으로 29%씩 줄었다. 각각의 전방산업인 자동차와 LED산업의 실적 부진이 실적에 악영향을 미친 것으로 보인다.



▷ 삼익THK 종합점수 18점, 상위 3%

관련 종목 중에서 주식 MRI 점수가 가장 높은 종목은 삼익THK로 나타났다. 삼익THK는 25점 만점에 18점을 받아 상장사 상위 3% 올랐다. 이어 화진오디텍은 각각 종합점수 14점을 기록했으며, 티씨케이는 11점을 나타냈다. 특히, 4종목 모두 재무 안전성 점수는 5점으로 만점을 기록했다.




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