[즉시분석] 세이브존 I&C, 외국인 순매수 전환..왜?

외국인 투자자가 최근 '사자'로 전환한 세이브존I&C가 강세를 보이고 있다. 23일 오후 2시 36분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 5.1% 오른 7090원에 거래 중이다. 장중 주가가 13.7% 급등하기도 했다. 

이날 증권업계에 따르면 지난 8일부터 전일(22일)까지 14일간 외국인은 이 회사 주식 9만5739주(지분 0.2%)를 순매수했다. 올 들어 앞선 3개월 남짓의 기간 동안(1.1~4.7) 1만1342주(0.03%)를 매도했지만, 최근 순매수로 전환했다.

외국인의 사자는 내수 경기가 침체인 가운데 안정적인 실적 증가를 기록한 점과 연관된 것으로 보인다.

세이브존I&C의 영업이익과 순이익은 지난 2012년 4분기부터 지난해 4분기까지 9개 분기 연속으로 전년 동기 대비 늘었다. 지난해 매출액은 1821억원으로 2012년 대비 5% 늘고, 지난해 영업이익은 2012년에 비해 약 20% 증가해 359억원을 기록했다. 같은 기간 순이익은 34% 늘어 지난해 261억원을 기록했다.

경기 침체로 합리적 소비 성향이 상대적으로 확대되고, 판매수수료를 인상한 점 등이 호실적의 비결로 풀이된다. 지난해 연초 이 회사는 카드수수료 및 공공요금 인상 등의 원가 인상을 반영한다는 명목으로 입점 업체의 판매수수료를 1~2% 인상했다.



이 회사는 차입금을 꾸준히 상환하고 있다. 지난 2011년 2분기 말 1700억원이 넘던 차입금은 지난해 말 975억원으로 줄었다. 이에 따라 이자비용은 2011년 103억원에서 지난해 43억 감소했다. 차입금 감소와 금리 인하로 이자비용은 향후에도 감소세를 지속할 것으로 보인다.

2014년 이자비용 43억원은 같은 기간 순이익(연결 지배) 252억원의 17%에 해당한다.



세이브존I&C는 아파트 밀집 지역과 도심, 지하철 역 부근 등 인구 밀집 지역에서 아울렛을 운영한다. 주 고객층은 중저가 의류 및 생활용품을 찾는 점포 인근 주민이다. 세이브존I&C는 이월상품, 기획상품 등의 상시 할인판매를 통해 백화점(고가)과 대형마트 및 SPA브랜드(저가)의 틈새시장을 공략하고 있다.

현재 운영 점포는 노원, 성남, 광명, 대전, 부천, 전주 총 6개이다. 부천점을 제외한 모든 점포가 자가소유로 임대료 부담이 없다. 세이브존I&C는 기존 전략대로 군소 업체들이 운영하던 매장을 인수해 리뉴얼 후 개점하는 방식으로 신규 출점을 진행할 예정이다. 현재 점포가 6개에 불과해 매출의 의미 있는 확대를 위해선 신규 출점이 필요한 것으로 판단된다.

지난해 실적 기준 세이브존I&C의 현재 PER은 11.6배다. PBR과 ROE는 각각 0.94배와 8.1%다.