[미리분석] 한국카본, 기관 'Buy'...실적 기대감?

기관투자자가 한국카본의 지분을 확대해 눈길을 끈다.

1일 증권업계에 따르면 지난 3월 한 달간 기관투자자는 한국카본의 지분을 사들였다. 지난달 2일부터 전일(3월 31일)까지 기관투자자는 한국카본의 주식 88만7398주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 2.29%에 해당하는 수치다.

한국카본은 1984년에 설립된 종합 소재업체다. 설립 초기엔 낚시대 재료인 카본시트를 주로 생산했지만, 꾸준한 사업 확장을 통해 현재 LNG선 필수 원자재인 단열보냉재, 바닥장식재 재료인 글라스 페이퍼, PCB(인쇄회로기판) 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산한다. 지난해 기준 매출 비중은 LNG선 단열보냉재 61%, 건축 관련 자재 11% 등이다.

이 가운데 증권업계는 올해 한국카본의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 대우증권에 따르면 올해 한국카본의 연결기준 예상 매출액은 2600억원으로 전년 대비 13%, 영업이익은 278억원으로 19%씩 증가한 수치다.



늘어난 수주가 실적 개선을 이끌 것으로 보인다. 대우증권에 따르면 한국카본의 LNG보냉재 수주잔고는 지난해 말 기준 약 3200억원으로 전년 대비 10% 증가한 수치다. 이는 사상 최대치로 2년치 일감에 해당한다. 수주잔고의 계약기간이 2016년에 집중돼 있어 올해 하반기부터 지속적으로 매출액이 늘어날 것으로 기대된다.

실제, 한국카본의 수주잔고는 지난 2013년 3분기부터 지난해 2분기까지 꾸준히 2억달러 이상 유지하다 지난해 3분기 1억8561만달러로 감소했다. 하지만, 지난해 10월 30일 한국카본은 삼성중공업과 계약금액 1122억원(2013년 연결기준 매출액 대비 46%)에 달하는 LNG선 보냉자재 공급계약을 체결했다고 공시했다. 이에 따라 수주잔고는 다시 늘어난 것으로 추정된다.



신사업에 대한 기대감도 있다. 삼성증권에 따르면 한국카본은 LNG보냉재 사업 비중이 60% 초과하기 때문에 LNG선박 수주 사이클에 따라 실적이 변동한다. 이러한 변동성을 낮추기 위해 기존의 스포츠·레져향 카본프리플래그 사업에서 항공 산업용 카본 사업으로 영역을 확장하고 있다. 현재, 항공기 소재 업체와 협상이 진행 중에 있어 가시적인 성과가 기대된다.

지난해 실적을 반영한 한국카본의 주가수익배수(PER)는 15.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.99%를 기록 중이다.