[즉시분석] 제이브이엠, 기관 ‘러브콜’...배경은?

최근 기관 투자자가 제이브이엠 주식을 사들이고 있어 눈길을 끈다. 31일 오전 11시 11분 현재 제이브이엠은 전일보다 0.9%(600원) 내린 6만4600원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 최근 한 달(3월 3일 ~ 3월 30일) 동안 하루를 제외하고 제이브이엠 주식을 연일 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 12만1000주로, 발행주식수의 1.9% 규모다. 같은 기간 주가는 14% 올랐다.

특히 최근 제이브이엠이 수익성이 부진한 실적을 거둬 기관 투자자의 이 같은 행보가 더욱 눈길을 끈다. 작년 제이브이엠의 연결 기준 매출액은 2013년 대비 8% 늘어난 882억원을 기록했지만, 영업이익은 120억원으로 34% 급감했다. 이 결과 영업이익률은 11.8%로, 상장 이후 가장 낮은 수준이다.



이런 가운데 증권업계는 제이브이엠이 올해 개선된 실적을 거둘 것으로 기대하고 있다. 이날 리포트를 제출한 신한금융투자증권이 예상한 제이브이엠의 올해 연결 기준 매출액은 1027억원, 영업이익은 186억원이다. 매출액은 지난해 대비 16%, 영업이익은 54% 늘어난 수준이다.

이 같은 배경엔 신제품이 자리하고 있다. 제이브이엠은 신규 ADC(Auto Dispensing Cabinet)를 올해 2분기부터 본격적으로 판매할 것으로 기대된다.

신규ADC는 병동별 의약품 관리를 가능하게 해주는 시스템이다. 초기에는 응급실과 중환자실 등 특수한 병동 위주로 사용될 가능성이 높으나 향후 전 병동으로 확대될 수도 있다. 업계에 따르면 현재 국내 상급 종합병원의 병상수는 4만3174개다. ADC 대당 가격이 2억원이며, 50병상 당 ADC 1대가 공급된다고 가정할 경우 잠재시장 규모는 1726억원이다. 20병상 당 ADC 1대가 공급된다고 가정할 경우 시장규모는 4318억원에 달한다. 특히 국내 병원에 ADC가 아직 보급되지 않은 만큼 제이브이엠이 ADC 시장을 먼저 점유할 수 있을 것으로 기대된다. 

한편 지난해 7월 지분 100%를 취득하면서 연결대상 종속회사로 편입된 HD MEDI B.V(네덜란드)도 외형 성장을 이끌 것으로 보인다. HD MEDI B.V(네덜란드)는 약국자동화시스템 판매 업체로, 이전까진 공동기업으로 분류되어 있었다. 하지만 연결대상 종속회사로 편입되면서, HD MEDI B.V(네덜란드)의 실적이 제이브이엠의 연결 기준 실적에 모두 반영된다. 감사보고서에 따르면 지난해 HD MEDI B.V(네덜란드) 매출액은 190억원, 순이익은 -28억원이다.