[4Q 실적] DSR제강, 영업익 '급증'...신규사업 성과 덕?

DSR제강이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

6일 증권업계에 따르면 전일 DSR제강은 지난해 4분기 잠정실적을 공시했다. 개별기준 매출액은 521억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 영업이익은 43억원으로 259%, 순이익은 35억원으로 69%씩 늘었다. 이에 따라 지난해 연간 매출액은 2018억원으로 전년 대비 12% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 93억원으로 100%, 순이익은 73억원으로 302%씩 급증했다.

실적 개선에 DSR제강은 전일 가격 제한폭까지 올랐고, 이날 오전 11시 20분  전일 대비 1.4% 오른 3790원에 거래되고 있다.



공장 증설과 신규사업으로 인해 매출액이 늘어난 것으로 풀이된다. DSR제강은 지난 2010년부터 600억원을 투자해 신규사업으로 IT와이어, 극태물 와이어로프 사업을 시작했다. IT와이어 사업은 지난 2013년말부터 대원강업에 전량 공급하고 있다. 최근 냉간스프링 시장 확대로 냉간소재인 IT와이어의 수요도 늘고 있다.

실제, IT와이어가 속한 경강선 외 제품의 분기별 매출액은 지난해 1분기 200억원으로 전년 동기 대비 41%, 2분기는 209억원으로 34%, 3분기는 203억원으로 44%씩 증가했다. 극태물 와이어로프 부문의 매출도 늘어난 것으로 풀이된다. 지난해 기준 연간 극태물 와이어로프의 생산규모는 2000톤으로 지난 2013년 1000톤 대비 2배로 확대됐다.

신규사업 매출액이 증가하면서 수익성도 개선된 것으로 판단된다. NH투자증권에 따르면 IT와이어 및 극태물 와이어로프의 가격은 기존의 제품 대비 높다. 실제 경강선 외 제품의 평균가격은 지난해 1분기 1킬로그램 당 1633원으로 3%, 2분기는 1615원으로 2%, 3분기는 1621원으로 2%씩 상승했다. 여기에 지난해 2분기부터 원재료인 와이어 로드의 가격이 점차 하락하면서 영업이익률이 상승한 것으로 풀이된다.



최근 실적을 반영한 DSR제강의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 9.5배에서 7.7배로 낮아지고, 주가순자산배수(PBR)는 0.54배에서 0.51배로 하락한다. 자기자본이익률(ROE)은 5.6%에서 6.7%로 상승한다.

▷ 주식MRI, 종합점수 18점(상위 4%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 DSR제강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 75위(상위 4%)를 차지했다.


 

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.