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[즉시분석] 흥아해운, 실적 전망↑+기관 러브콜
흥하해운의 지난해 4분기 실적 추정치가 상향 조정된 가운데 기관투자자들의 러브콜이 지속될지 관심을 끈다. 3일 오전 9시 40분 현재 흥아해운2,310원, ▲85원, 3.82%은 전일 대비 0.9% 내린 2750원에 거래되고 있다.
기관은 최근 5일(거래일 기준) 연속 흥아해운 주식을 순매수했다. 지난 27일부터 전일까지 사들인 주식 수는 104만8895주로 발행주식수의 1.24%에 해당하는 수량이다. 같은 기간 주가 변화는 없었다.
순매수 배경에는 실적개선 기대감이 자리하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 지난해 4분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 10.7% 증가한 2244억원, 영업이익은 404% 급증한 116억원이다.
이 수치는 1달 전 예상보다 증가한 값이다. 1달 전 예상 매출액은 2244억원으로 동일하지만 영업이익은 106억원, 순이익은 103억원이다. 전일 기준 추정 영업이익이 한 달전에 비해 10억원, 순이익은 3억원 상향 조정됐다.
국제 유가하락에 따른 수익성 개선이 이뤄질 것으로 보인다. 지난해 4분기 두바이유 평균 가격은 배럴당 80.3달러로 전년 동기 대비 24.4% 감소했다. 지난 3분기 두바이유 평균 가격은 배럴당 101.6달러로 4.2% 내렸다. 그 결과 흥아해운의 주요 원재료인 FO(선박운항용 연료) 가격은 톤당 610달러로 전년 동기 대비 2.4%, MDO(선박운항용 연료)는 938달러로 0.6% 감소했다. 흥아해운은 GS칼텍스 등으로부터 연료를 공급받고 있다.
이런 가운데 운송운임은 소폭 내렸다. 아이엠투자증권 주익찬 연구원에 따르면 아시아 컨테이너 운임은 지난해 3분기 TEU당 523달러에서 4분기 510달러로 소폭 하락했다고 전했다. 즉 주요 원재료인 유가는 큰 폭으로 하락한데 비해 제품가격인 운송운임은 상대적으로 덜 내려 영업이익이 개선될 것이라는 분석이다. TEU는 20피트 컨테이너 박스 1개를 나타내는 단위이다.
한편 흥아해운은 지난달 30일 신규 시설투자 공시를 통해 중고 케미칼탱커선 1척을 도입할 것이라고 밝혔다. 선박의 크기는 1만9991DWT, 투자금액은 273억원이다. DWT는 중량톤(Deadweight Tonnage)으로 선박이 적재할 수 있는 무게의 한도를 나타내는 단위다.
흥아해운은 1961년 설립된 중소형 해운사로 컨터이너 화물과 케미칼 화물을 운송하는 업체다. 주 서비스 지역은 동남아시아, 중국 일본 등 아시아 국가로 동남아시아 20여개국가의 70여개 주요 항구, 중국 및 일본의 30개 주요 항구에서 해상운송을 담당하고 있다.
[흥아해운] 투자 체크 포인트
기업개요 | 중국,동남아 주력 해운사. 매출 기준 국내 7위(2012년 기준) |
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사업환경 | ▷ 해운업은 국가간 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장 ▷ 2008년 글로벌 금융위기 전 무리한 발주로 인한 선박공급 과잉, 고유가에 따른 원가상승으로 해운업계는 어려움을 겪고 있음 |
경기변동 | ▷ 경기에 따른 실적 영향을 받는 대표적인 산업으로 선진국 소비에 직접적인 영향을 받음 |
주요제품 | ▷ 컨테이너 운송(95.5%): 아시아 지역 주력('11년 525달러/TEU → '12년 536달러/TEU → '13년 503달러/TEU → '14년 492달) ▷ 부동산임대 (4.5%) * 괄호 안은 매출비중 |
원재료 | ▷ 선박연료(20.3%) : '11년 644달러/톤 → '12년 681달러/톤 → '13년 623달러/톤 → '14년 625달러/톤 (FO 기준) * 괄호 안은 매입비중 |
실적변수 | ▷ 선진국 소비 회복으로 해상물동량 증가시 수혜 ▷ 유가 하락시 매출원가 감소 |
리스크 | ▷ 자회사 흥아프로퍼티그룹 필리핀 리조트 개발사업 무산돼 적자 폭 확대 중. 대여금에 대한 이자 받지 못함 |
신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
[흥아해운] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[흥아해운] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
Fairmont Partners Ltd | 본인 | 보통주 | 19,583,150 | 23.12 | 19,583,150 | 23.12 | - |
이윤재 | 특별 관계자 | 보통주 | 1,391,920 | 1.64 | 1,391,920 | 1.64 | - |
계 | 보통주 | 20,975,070 | 24.76 | 20,975,070 | 24.76 | - | |
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