[미리분석] 일진전기, 기관 순매수...배경은?

기관 투자자가 일진전기에 대해 순매수를 지속 중인 것으로 나타났다. 

15일 증권업계에 따르면 기관은 지난 3개월간(10.14~1.13) 이 회사 주식 약 167만주(지분 4.5%)를 순매수했다. 최근 1개월간(12.14~1.14)도 55만4800주(1.5%)를 순매수해 '사자세'를 이어갔다.



기관이 주식 매수에 나선 가운데 실적 증가를 예상하는 보고서가 나와 눈길을 끈다. 

전일 한화투자증권 서용희 연구원은 "일진전기의 올해 연결 매출액이 1조40억원으로 지난해 대비 12% 늘고, 영업이익이 38% 증가한 510억원을 기록할 것"으로 전망했다.

서 연구원은 ▲ 한국전력의 사상 최대 투자에 따른 전선 수요 확대 ▲ 선제적 구조조정을 통해 지난 2013년 실적 턴어라운드에 성공한 점 ▲ 주요 경쟁사인 LS전선의 가동률이 100%에 이르는 점을 바탕으로 올해 일진전기가 실적 성장을 이룰 것으로 내다봤다.

언론보도에 따르면 한국전력은 올해 예산을 지난해 대비 2조원 증가한 5조5000억원으로 편성했다고 지난 7일 밝혔다. 안전·재난 대비, 설비 고장 예방을 위한 예산을 지난해 대비 6000억원 늘린 2조1000억원을 편성했다. 이에 따라 한국전력의 송배전 설비 발주도 늘어날 것으로 예상된다. 

증권업계에 따르면 일진전기는 지난 2011년 이후 관리인력을 줄이고, 수익성 위주의 선별 수주를 진행하는 구조조정을 진행했다. 이에 따라 영업이익률은 매출액 감소에도 개선세를 나타냈다. 전방시장의 투자 증가로 매출액이 증가세로 돌아선다면 수익성이 빠르게 높아질 수 있을 것으로 보인다.

주요 원재료인 구리가격이 하락세를 지속하고 있는 점도 눈길을 끈다. 런던금속거래소에 따르면 지난 13일(현지시각) 구리 가격은 톤당 5915달러로 5년래 최저 수준으로 낮아진 상태다. 구리가 원재료 매입액의 90%를 차지하는 만큼 원가절감에 우호적인 환경이 지속되고 있는 것으로 판단된다.



일진전기는 전선 기초 소재에서 저압·중압·고압 전력선, 광통신선 이르는 대부분의 전선 제품을 만든다. 초고압 변압기, 초고압 차단기 등 전력시스템도 제조하지만 이익 대부분은 전선 사업부에서 얻고 있다. 전선사업부 지난해 3분기 누적 영업이익은 약 217억원으로 전체 영업이익을 약 4% 웃돌았다. 기타 사업에서 적자를 낸 영향이다.

이 회사의 현재 PER은 11.8배다. PBR과 ROE는 0.96배와 8.1%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 56%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 일진전기의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 8점으로 전체 상장기업 중 990위(상위 56%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속한다. 재무 안전성이 낮아 현금흐름과 부채비율을 분기마다 확인할 필요가 있는 기업이다.

또한 소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.