[미리분석] 링네트, 주가 상승세...매력 있나?

네트워크통합(NI) 전문업체 링네트의 주가가 상승세다.

24일 증권업계에 따르면 링네트의 주가는 지난 11월 중순부터 꾸준히 상승하고 있다. 지난달 17일 종가 기준 4000원에서 전일 현재 5090원으로 마감해 이 기간 동안 주가는 27% 가량 높아졌다.

링네트는 LS전선에서 분사한 네트워크통합(NI) 업체다. NI란 네트워크 분석·진단, 네트워크 설계·구축과 더불어 유지보수 등의 업무를 수행한다. 회사는 글로벌 네트워크 장비업체인 시스코(CISCO)에서 스위치, 라우터 등의 네트워크 장비를 사들여 네트워크 구축 용역을 제공한다.

NI업체 입장에선 대형 SI(시스템통합) 업체와 연계해 사업을 진행하는 것이 중요하다. 링네트는 LG CNS와 함께 LG그룹을 기반으로 영업활동을 펼치고 있다. 이외에도 공공기관의 수주, 대학교 및 교육기관의 수주를 확보해 공공부문과 교육부문의 매출도 발생한다.

이 가운데 지난 2011년부터 링네트의 수주잔고는 증가하고 있다. 지난 2011년 58억원에서 2012년 80억원, 2013년 142억원, 올해 3분기는 199억원으로 점차 늘었다. 이에 따라 링네트의 매출액도 점차 늘고 있다. 올해 1분기 기준 매출액은 254억원으로 전년 동기 대비 71% 증가했다. 이어 2분기는 288억원으로 17%, 3분기는 240억원으로 10%씩 늘었다. 특히, 공공부문, 일반기업, 교육기관 전 사업부문의 매출액이 성장했다.



매출액이 늘면서 시장점유율도 높아졌다. 올해 3분기 누적 매출액 기준 시장점유율은 19%로 콤텍시스템에 이어 2위를 기록 중이다. 이어 에스넷시스템 18%, 텍셀네트컴 15% 등의 순이다.



최근 원/달러 환율이 하락하면서 수익성도 개선됐다. 링네트는 네트워크통합에 필요한 라우터, 스위치, 서버 등의 원재료를 대부분 수입한다. 이에 따라 원/달러 환율이 하락해 원화가치가 높아지면 원재료 매입가가 낮아진다. 올해 3분기 기준 원/달러 평균 환율은 1026.4원으로 전년 동기 대비 7.6% 하락했다. 같은 기간 매출액 대비 원재료 매입액 비율은 60%로 5%P 개선됐다.

최근 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 10.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.75배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.7%를 기록 중이다.

▷ 주식MRI, 종합점수 16점(상위 11%)