[미리분석] 코콤, 최근 주가 '급등'...매력 있나?

최근 홈네트워크 전문업체 코콤의 주가가 상승세다.

23일 증권업계에 따르면 코콤의 주가는 이달 들어 급등했다. 지난 1일 종가 기준 4525원에서 전일 8710원으로 마감해 이 기간 동안 92% 상승했다.

코콤은 홈네트워크 전문업체로 인터폰, 비디오 도어폰, 홈오토메이션 등을 제조·판매한다. 코콤은 국내 최초로 인터폰에 영상을 부여한 비디오 도어폰을 출시한 업체로 알려져있다. 국내 홈네트워크 시장은 코맥스(시장점유율 33%), 코콤(25%), 현대통신(24%) 등 3개 업체가 과점하고 있다.

이 가운데 올 들어 코콤의 분기 실적은 개선되고 있다. 올해 1분기 기준 매출액은 209억원으로 전년 동기 대비 27%, 2분기는 280억원으로 51%, 3분기는 267억원으로 10%씩 증가했다. 같은 기간 수익성도 개선됐다. 올해 1분기 영업이익률은 7.5%로 전년 동기 대비 4.7%P, 2분기는 8.6%로 8.8%P, 3분기는 12.3%로 7.5%P씩 높아졌다.

수주잔고가 늘어나면서 매출액이 늘고 있는 것으로 풀이된다. 코콤의 홈네트워크시스템은 주택 건설 막바지에 시공되기 때문에 수주 후 매출까지 평균 2년의 시간이 소요된다. 이에 따라 지난 2012년 3분기부터 늘어나기 시작한 수주잔고가 매출에 반영되고 있는 것으로 추정된다. 최근에도 수주잔고가 증가하고 있어 분기 매출액은 지속적으로 늘어날 것으로 보인다.



매출 증가에 따른 고정비 효과 및 인건비 감소 등으로 매출액 대비 판관비의 증가폭은 낮았다. 지난 1분기 기준 판관비는 34억7000만원으로 전년 동기 대비 6%, 2분기는 37억원으로 3%씩 늘어나는데 그쳤다. 3분기는 37억원으로 전년 동기 대비 17% 감소했다. 올해 3분기 기준 임직원의 수는 130명으로 지난해 3분기 대비 12명 감소했다.

최근 실적을 반영한 코콤의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 23.4배, 주가순자산배수(PBR)는 2.1배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.96%를 기록 중이다.

▷ 주식MRI, 종합점수 16점(상위 11%)