[즉시분석] 덕산하이메탈, 자사주 취득 공시...배경은?

전일(5일, 거래일 기준) 장 마감 후 자사주 매입 계획을 밝힌 덕산하이메탈이 관심을 끈다. 8일 오전 9시 20분 현재 덕산하이메탈은 전일 대비 0.3%(50원) 오른 1만2950원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 덕산하이메탈은 전일 자기주식취득결정 공시를 냈다. 취득예정 금액은 100억원으로 전일 종가(1만2900원) 기준으로 7만75193주에 해당하는 금액이다. 기간은 지난 5일부터 내년 6월 4일까지다. 이번 자사주 취득 공시는 지난 2006년 이후 8년만이다.

덕산하이메탈은 자사주 취득 목적을 ‘주가안정을 통한 주주가치 제고’라고 밝혔다. 덕산하이메탈의 주가는 올해 큰 폭으로 하락했다. 전일 종가 기준으로 연초 대비 32.1% 내렸다. 이에 자사주 취득이라는 카드를 꺼내든 것으로 보인다.



주가하락에는 실적 부진이 자리하고 있다. 삼성전자의 스마트폰 부문의 실적이 부진한 탓이다. 삼성전자 무선사업부(IM부문)는 지난해 12월 2014년 스마트폰용 OLED 패널 가격에 대해 40% 인하를 요구했다는 언론보도가 있었다. 삼성전자의 스마트폰용 OLED 패널은 삼성디스플레이가 납품을 하고 덕산하이메탈은 삼성디스플에이에 OLED 소재를 공급하는 구조다.

이에 덕산하이메탈의 실적은 급감했다. 지난해 분기별 300억 수준을 유지하던 실적은 250억 수준으로 줄어들었다. 지난 3분기 실적도 연결 기준 매출액은 261억원으로 전년 동기 대비 23.7%, 영업이익은 22억원으로 75.3% 감소했다.

하지만 4분기 실적은 긍정적일 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 덕산하이메탈의 연결 기준 4분기 매출액은 344억원으로 전년 동기 대비 20.6%, 영업이익은 74억원으로 8.8% 늘어날 것으로 내다봤다. 증권업계는 9월말에 출시된 갤럭시노트 4 양산으로 OLED소재 판매가 본격적으로 증가해 화학소재의 수익성이 개선될 것으로 전망했다. 증권사 전망치는 최근 3개월간 증권사에서 발표한 예상치의 평균값이다.



한편, 덕산하이메탈은 지난 8월 29일 회사 분할결정을 발표했다. 금속소재사업부문과 화학소재사업부문을 인적분할 해 소재사업부문은 분할신설회사 ‘덕산네오룩스’가 되고, 기존 금속소재사업부문은 지주회사 역할을 추가하게 된다. 기업분할 목적으로 ▶기업재비구조의 투명성과 경영효율성 및 안정성을 증대하여 기업가치 제고, ▶사업부문별 독립적인 의사결정으로 권한과 책임 명확성을 확대하셔 핵심역량을 강화하기 위함이라고 밝혔다.

분할비율은 덕산하이메탈과 덕산네오룩스가 0.59146644대 0.40853356이며 분할기익은 이번달 30일이다. 이번달 28일부터 내년 2월 5일까지 매매정지가 될 예정이며 내년 2월 6일 신주가 상장될 계획이다.

3분기까지 실적을 반영한 덕산하이메탈의 주가수익배수(PER)는 35.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.75배, 자기자본이익률(ROE)은 4.9%다.

▷ 주식MRI, 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 덕산하이메탈의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 15위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.