[3Q 실적과 분석] 노루페인트, 사업 전부문에 걸쳐 매출 성장

2일 개장을 앞둔 가운데 노루페인트가 상승세를 이어갈지 주목된다. 전일 노루페인트는 3분기 개선된 실적을 발표한 가운데 1.2% 오른 7380원에 거래를 마쳤다.

금융감독원 전자공시에 따르면 노루페인트의 3분기 연결 기준 매출액은 1163억원으로 전년 동기 대비 8.1% 증가했다. 영업이익은 86억원으로 64.1%, 지배지분 순이익은 58억원으로 109.7% 급증했다.



전 부문에 걸쳐 매출이 증가했다. PCM도료는 219억원으로 전년 동기 대비 15.4% 늘었다. 건축도료는 9.5%, 자보도료 1.3%, 공업도료 1.0%씩 증가했다. 또한 인테리어 및 방수재 등 기타 부문도 238억원으로 10.5% 상승했다. 건설경기 회복과 현대차의 신차 출시, POSCO의 스마트강판 출하 증가 등이 매출 성장을 이끈 것으로 풀이된다.



매출 비중이 두 번째로 큰 PCM(17%, 이하 매출비중) 가격이 4969원으로 4.1% 올랐다. 공업용(16%)은 4054원으로 3.4%, 건축용(37%)은 2590원으로 0.04% 올랐다. 반면 원재료 가격은 내렸다. 용제가격은 kg당 1403원으로 7.1%, 수지는 3486원으로 3.9% 내리는 등 모든 원재료 가격이 하락했다. 이에  매출원가율은 2.1%P 내린 75.5%를 기록했고 영업이익률은 2.5%P 오른 7.4%를 거뒀다.



금융손익 영향으로 지배지분 순이익은 대폭 증가했다. 금융손익은 지난해 -20억원에서 올해 –14억원으로 6억원 감소했다. 금융손익은 외화환산손익이 증가한 덕이다. 외화환산손익은 9억7000만원으로 전년 동기 대비 18억6000만원 가량 증가했다. 3분기 보고서에 따르면 원화 대비 달러가치가 10% 상승하면 9억6000만원, 태국 바트화 가치가 10% 상승하면 3억3200만원이 당기 손익에 영향을 미친다. 3분기 말 원/달러 환율은 1055.00원으로 전 분기 대비 4.3%, 원/바트화는 32.58원으로 4.5% 상승했다. 하지만 통화선도평가손익 –11억7400만원이 반영돼 금융손익 증가폭이 제한됐다.

3분기까지 실적을 반영한 노루페인트의 주가수익배수(PER)는 8.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.61배, 자기자본이익률(ROE)은 7.2%다.



▷ 주식MRI, 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 노루페인트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 93위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.