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[즉시분석] 서흥, 주가↓ 외인 지분율↑...왜?
3분기 실적 발표 후 서흥22,650원, ▼-150원, -0.66% 주가가 약세를 보이는 가운데, 외국인 지분율은 높아져 눈길을 끈다. 25일 오후 2시 1분 현재 서흥은 전일과 같은 5만1000원에 거래되고 있다.
지난 7일 서흥은 올해 3분기 잠정 실적을 발표했다. 연결 기준 매출액이 751억원으로, 전년 동기 대비 8% 늘었다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 50% 늘어난 81억원을, 연결 지배기준 순이익은 549% 급증한 71억원을 각각 기록했다. 다만, 이는 증권사 추정치를 밑돌았다. 회사가 발표한 매출액은 증권사의 추정치보다 3%, 영업이익은 7% 밑돌았다(관련기사 ☞ [즉시분석] 서흥, 4개분기 연속 영업이익률 '상승').
이런 영향인지 이후 서흥 주가는 약세로 전환했다. 실적 발표 후 전일까지 주가하락률은 16%다. 반면 같은 기간 외국인 지분율은 5.01%에서 5.15%로 0.14%P 높아졌다.
외국인은 서흥의 사업구조에 주목한 것으로 보인다. 서흥은 국내외 제약회사 및 건강기능식품회사를 대상으로 캡슐을 제조·판매하는 회사다. 주요 제품은 하드캡슐로, 사업보고서에 따르면 해외 시장점유율은 약 7~8%로 세계 2~3위권을 차지하고 있다. 내년 하반기부턴 베트남에 10대의 생산기계가 추가되면서 매출이 늘어날 것으로 기대된다. 현재 서흥은 국내 45대, 베트남에 15대씩 생산기계를 보유하고 있다.
또한 고령화가 빠르게 진행되면서 건강기능식품 시장이 성장하는 것도 서흥에 긍정적으로 보인다. 서흥은 하드캡슐은 물론, 소프트캡슐, 젤리, 액체 등 다양한 제형으로 생산이 가능한데다 원료부터 포장까지 일괄서비스를 제공한다. 이에 따라 건강기능식품 시장에 따른 수혜를 입을 것으로 증권업계는 기대했다.
증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 서흥의 올해 매출액은 전년 동기 대비 11% 늘어난 3001억원, 영업이익은 31% 증가한 330억원이다. 순이익은 69% 증가한 234억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 25.2배다. 내년 순이익을 반영한 PER은 17.3배 수준이다.
[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 7일 서흥은 올해 3분기 잠정 실적을 발표했다. 연결 기준 매출액이 751억원으로, 전년 동기 대비 8% 늘었다. 이익의 증가폭은 더욱 컸다. 영업이익은 50% 늘어난 81억원을, 연결 지배기준 순이익은 549% 급증한 71억원을 각각 기록했다. 다만, 이는 증권사 추정치를 밑돌았다. 회사가 발표한 매출액은 증권사의 추정치보다 3%, 영업이익은 7% 밑돌았다(관련기사 ☞ [즉시분석] 서흥, 4개분기 연속 영업이익률 '상승').
이런 영향인지 이후 서흥 주가는 약세로 전환했다. 실적 발표 후 전일까지 주가하락률은 16%다. 반면 같은 기간 외국인 지분율은 5.01%에서 5.15%로 0.14%P 높아졌다.
외국인은 서흥의 사업구조에 주목한 것으로 보인다. 서흥은 국내외 제약회사 및 건강기능식품회사를 대상으로 캡슐을 제조·판매하는 회사다. 주요 제품은 하드캡슐로, 사업보고서에 따르면 해외 시장점유율은 약 7~8%로 세계 2~3위권을 차지하고 있다. 내년 하반기부턴 베트남에 10대의 생산기계가 추가되면서 매출이 늘어날 것으로 기대된다. 현재 서흥은 국내 45대, 베트남에 15대씩 생산기계를 보유하고 있다.
또한 고령화가 빠르게 진행되면서 건강기능식품 시장이 성장하는 것도 서흥에 긍정적으로 보인다. 서흥은 하드캡슐은 물론, 소프트캡슐, 젤리, 액체 등 다양한 제형으로 생산이 가능한데다 원료부터 포장까지 일괄서비스를 제공한다. 이에 따라 건강기능식품 시장에 따른 수혜를 입을 것으로 증권업계는 기대했다.
증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 서흥의 올해 매출액은 전년 동기 대비 11% 늘어난 3001억원, 영업이익은 31% 증가한 330억원이다. 순이익은 69% 증가한 234억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 25.2배다. 내년 순이익을 반영한 PER은 17.3배 수준이다.
[서흥] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 의약품 하드캡슐 제조사로 의약품 및 건강기능식품 OEM 생산 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 제약 및 건강기능식품산업의 성장으로 의약용 캡슐 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 ▷ 국내 하드캡슐 시장의 95%를 차지하고 있어 국내 상당수 제약회사들에 납품 |
| 경기변동 | ▷ 의약품 시장은 경기 변동에 둔감 ▷ 건강기능식품 시장은 경기 변동, 생활 수준, 라이프 사이클에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 하드캡슐 : 의약품 포장 (37%) ▷ 건강기능식품 : OEM 제조 대행 (35%) ▷ 의약품 : OEM 제조 대행 (14%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 젤라틴 (11년 9,093원/kg → 12년 9,594원/kg → 13년 10,874원/kg) ▷ 하이드 (11년 206원/kg → 12년 217원/kg → 13년 234원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 제약·건강식품산업 호황시 수혜 |
| 리스크 | 충북 오송생명과학단지로의 본사 이전 및 신공장 건설로 비용 지출 |
| 신규사업 | 오송단지로 본사 및 공장 이전해 하드캡슐 생산능력 60% 증가 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 서흥의 정보는 2014년 05월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[서흥] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[서흥] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 양주환 | 본인 | 보통주 | 3,793,020 | 32.79 | 3,793,020 | 32.79 | - |
| 양주철 | 동생 | 보통주 | 895,830 | 7.74 | 895,830 | 7.74 | - |
| 유영희 | 배우자 | 보통주 | 102,190 | 0.88 | 102,190 | 0.88 | - |
| 양준택 | 자 | 보통주 | 390,630 | 3.38 | 390,630 | 3.38 | - |
| 양준성 | 자 | 보통주 | 345,510 | 2.99 | 345,510 | 2.99 | - |
| 유당장학회 | 재단 | 보통주 | 577,580 | 4.99 | 577,580 | 4.99 | - |
| 윤성걸 | 임원 | 보통주 | 72,134 | 0.62 | 52,134 | 0.45 | - |
| 김배성 | 임원 | 보통주 | 101,000 | 0.87 | 101,000 | 0.87 | - |
| 김광연 | 임원 | 보통주 | 25,634 | 0.22 | 0 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 6,303,528 | 54.48 | 6,257,894 | 54.09 | - | |
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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