[미리분석] 신풍제약, 신임 대표 주식 매입...'눈길'

신풍제약의 신임 대표이사가 자사 주식을 사들인 것으로 나타나 관심을 끈다.

27일 증권업계에 따르면 지난 3월 21일 대표이사에 임명된 유제만 씨는 이달 20일 자사 주식 2000주를 장내서 매수했다. 총 매입금액은 844만원이고, 매입가는 4220원이다. 지난 2012년 11월 이후 1년 반 만에 이뤄진 내부자 매수라는 점이 눈길을 끈다.

다만 매입 규모와 실적 현황을 고려하면 이번 지분 매입을 단기간 내 실적 개선을 염두해 둔 행보로 해석하기엔 어려워 보인다.

지난 1분기 신풍제약의 매출액은 488억원으로 전년 동기 대비 8% 줄고, 영업이익은 56% 급감해 38억9300만원을 기록했다. 같은 기간 순이익(연결 지배지분)은 법인세가 55억원 가량 추징돼 37억8800만원 적자로 전환했다. 현재 추가로 납부해야 할 추징금은 없다. 하지만 일회성인 법인세 추징금을 제외해도 지난 1분기 순이익은 17억3700만원으로 전년 대비 75% 급감했다. 이같은 실적 감소세가 지난 2011년부터 지속되고 있는 점을 감안하면 단기간 내 실적 턴어라운드는 녹록치 않아 보인다. 약가 인하의 영향을 극복하지 못한 셈이다.

따라서 이번 대표이사의 지분 매입은 향후 실적 개선에 대한 의지를 대외적으로 보여주는 차원에서 진행된 것으로 보인다. 또한, 신규 선임에 따른 의례적 행보의 성격도 있을 수 있다.  



다만 중장기적 관점에서 최근 합작을 통해 바이오사업에 신규 진입한 점을 주목할 만하다. 올해 3월 14일 신풍제약은 자회사 에스피인터네셔널를 통해 프랑스 국영기업인 LFB와 합작법인 '에스피엘에프비'를 설립했다. 에스피엘에프비는 2014년 상반기 착공을 시작해, 2015년 해외 실사를 받고, 2015년엔 본격적인 세계 공급을 시작할 예정이다. 미국과 유럽에 대한 판권은 LFB가, 동남아시아 지역 판권은 합작회사가 각각 보유하게 된다.

사업 파트너인 LFB는 프랑스의 바이오의약품 제조사다. LFB가 지분 100%를 확보한 미국의 rEVO사는 바이오의약품 연구개발 회사로 유전자변형동물을 이용한 바이오의약품(제품명 : ATryn)을 생산한다. 회사 측에 따르면 rRVO전세계서 유일하게 유전자변형동물을 이용한 바이오의약품에 대해 미국 FDA의 승인을 획득한 회사로, 바이오의약품의 제조원가를 기존 제품에 비해 획기적으로 절감했다는 평가를 받고 있다.

신풍제약은 1962년에 설립된 중견 제약사다. 관절기능개선제, 항생제, 소염진통제, 고혈압치료제, 소화기용제 등 다양한 전문의약품(ETC)을 만든다.

한편, 이 회사의 지난 1분기 말 차입금 비중이 37%에 이르는 점은 투자자가 유의할 부분이다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 이자보상배율이 2.4배로 2배를 초과해 단기적으로 이자지급엔 문제가 없다. 하지만 차입금 비중이 높은 만큼 매분기 재무안전성에 대한 점검이 필요하다.