[즉시분석] 대원산업, 기관-외국인 쌍끌이...왜?

기관과 외국인 투자자가 대원산업 주식을 '쌍끌이' 매수하고 있어 눈길을 끈다.

16일 증권업계에 따르면 연초부터 전일(1.2~6.13)까지 5개월여간 기관은 대원산업 주식 32만4530주(총 발행주식 수의 1.8%)를, 외국인은 5만850주(0.3%)를 각각 순매수했다. 최근 한 달간(5.15 ~ 6.13)간도 기관과 외국인은 각각 2만3150주(0.1%)와 1만5760주(0.1%)를 매수해 '사자세'를 유지했다.

큰손의 러브콜에 주가는 상승세를 나타냈다. 이날 오전 11시 37분 현재 이 회사 주가는 연초 대비 46% 급등한 1만850원에 거래 중이다. 지난 1993년 상장 이래 최고 수준이다.

기관과 외국인은 주 고객사인 기아차의 글로벌 판매량 증가에 따른 순이익 성장세에 주목한 것으로 보인다. 올해 1분기 대원산업의 순이익(연결 지배지분)은 78억5500만원으로 전년 동기보다 41% 늘었다.

개별 기준 매출액이 전년 동기보다 7% 늘었음에도 매출원가율 상승으로 영업이익은 12% 감소했다. 하지만 기아차의 글로벌 판매량 증가에 힘입은 해외 종속기업의 실적 개선으로 순이익이 늘어난 것으로 보인다. 1분기 종속기업의 영업이익과 순이익은 각각 65억2300만원과 25억8300만원으로 전년 동기 대비 153%와 279% 급증했다. 대원산업이 실적을 따로 공시하지 않아, 종속기업 실적은 연결 실적에서 개별 실적을 빼서 계산했다.



이런 가운데 기아차가 2분기도 글로벌 판매 증가세를 유지해 실적 성장세 지속에 대한 기대감을 높이고 있다. 기아차에 따르면 지난 4~5월 기아차의 해외 판매량은 45만4660대로 전년 동기보다 6.7% 증가했다. 이에 힘입어 내수 판매량이 6% 줄었음에도 총 판매량은 전년 동기 대비 4.7% 늘어난 약 53만대를 기록했다.

올 들어 주가가 50% 가까이 상승했음에도 투자지표가 수익가치에 비해 여전히 저평가된 점도 눈길을 끈다. 이시각 현재 대원산업의 PER은 6.3배, PBR과 ROE는 각각 1.11배와 17.5%다. 다만 이는 지난 5년 평균에 비해선 높은 것이다. 과거 5년간 이 회사의 평균 PER은 4배, PBR과 ROE 평균은 각각 0.55배와 12.4%를 기록했다.  

대원산업은 자동차용 시트 제조사로 기아차를 단일 고객사로 두고 있다. 이 회사 시트가 적용되는 모델은 포르테, 모닝, 레이, 프라이드, 카니발 등이다. 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대원산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 58위(상위 3%)를 차지했다.
 
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6.3배로 과거 5년 평균 4배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.