[즉시분석] 성우하이텍, "2Q도 순익 증가"...배경은?

성우하이텍의 순이익이 4분기 연속으로 전년 동기 대비 증가할 것으로 전망돼 눈길을 끈다.

12일 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 1개월간 증권사가 추정한 이 회사의 2분기 순이익(연결 지배지분) 평균은 전년 동기보다 6% 늘어난 363억원이다. 증권가의 전망대로라면 순이익이 지난해 3분기부터 올해 2분기까지 4분기 연속으로 전년 동기비 증가 추세를 이어가게 된다. 이 회사의 순이익은 지난해 3분기와 4분기 전년 동기 대비 각각 70%와 118% 확대된 데 이어, 올해 1분기도 84% 급증했다.



이날 KDB대우증권 박영호 연구원은 "성우하이텍이 현대차그룹의 중국·동유럽 증설과 신차 출시 효과로 수혜를 볼 것"으로 전망했다. 기아차는 중국에서 연산 30만대 규모의 3공장을 올초 준공해 현재 가동 중이고, 현대차는 중국 4공장(연산 30만대) 신설을 추진 중이다. 박 연구원에 따르면 현대차와 기아차의 동유럽 공장은 3교대 전환 효과로 연간 10%가량 생산 증가가 예상된다. 

박 연구원은 "최근 현대차 그룹의 공급선 다변화 정책으로 일지테크와 같은 신규 경쟁 업체가 등장했지만, 해외 증설에 따른 수혜 효과가 더욱 클 것"으로 분석했다. 성우하이텍이 미국과 브라질을 제외하고 현대차와 기아차의 해외공장에서 점유율 1위를 기록해 온 점을 주목해서다. 성우하이텍의 올해 1분기 매출(연결 기준)에서 중국과 유럽은 각각 40%와 33%의 비중을 차지했다.

증권가의 우호적 시각과 더불어 주 고객사인 현대차가 판매 호조를 실제로 이어가고 있는 점도 실적 기대감을 높인다. 현대차는 지난 5월 내수 판매량이 전년 동기보다 3% 늘어난 5만9911대를 기록했고, 같은 기간 해외 판매량이 34만5050대로 약 3% 증가했다. 4~5월 누적 기준 내수 판매량은 전년 동기보다 8% 늘어난 12만5802대를, 해외 판매량은 4.9% 늘어난 72만9366대를 각각 기록했다.

해외 판매 실적 증가는 중국 시장이 이끌고 있다. 지난 4월 현대차는 중국에서 9만1064대를 팔아 전년 동기보다 판매량을 7% 늘렸다. 4월 누적 판매량은 전년 동기 대비 약 16% 늘어난 37만5000대다. 매출 내 중국 비중이 높은 성우하이텍의 수혜가 기대되는 대목이다.

성우하이텍은 1977년에 설립된 자동차 부품사다. 분기보고서에 따르면 주력 제품인 범퍼레일은 현대차에 거의 독점적으로 공급한다. 이 밖에 사이드 멤버, 데쉬 로우 등을 포함한 차체부품 시장에서는 20%의 점유율을 차지하고 있다. 차량 경량화 추세에 발맞춰 제네시스에 알루미늄 후드와 범퍼를, 에쿠스에 알루미늄 후드를 공급하고 있다.

1분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 PER은 6배다. PER과 PBR은 각각 1.03배와 17.3%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 성우하이텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 140위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 주식MRI 밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 6배로 과거 5년 평균에 근접한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.