[즉시분석] KT뮤직, 1Q 실적 개선...배경은?

음원 서비스 제공업체 KT뮤직이 개선된 실적을 발표한 가운데 상승세다. 8일 오전 9시 4분 현재 전일 대비 1.2% 오른 4350원에 거래되고 있다.

KT뮤직은 지난 1분기 매출액이 193억원으로 전년 동기 대비 84% 증가했다고 전날 공시했다. 영업이익은 지난해 1분기 3억7400만원에서 올 1분기 14억2700만원으로 크게 개선됐고, 순이익 역시 3억8700만원에서 18억4300만원으로 늘었다.

실적 개선 배경에는 회사 합병 효과가 자리한 것으로 풀이된다. KT뮤직은 지난해 중순 KMP홀딩스와 합병했다. KMP홀딩스는 SM엔터테인먼트, YG엔터테인먼트, JYP, 스타제국, 미디어라인, 캔엔터테인먼트, 뮤직팩토리 등 7개 기획사가 출자한 음원 유통회사다. 증권가는 KT뮤직이 KMP홀딩스를 합병하면서 음원 유통 우선권을 확보, 경쟁력이 한층 강화된 것으로 분석한다.

KT뮤직은 지난 2월 10일 KT의 음원서비스 사업부인 '지니'도 양수했다. 지니는 KT의 IPTV, 인터넷전화, 유선인터넷 등을 기반으로 하고 있어 유료 회원 증가에 기여한 것으로 보인다. 온라인 트래픽 측정 기관 닐슨 코리안 클릭에 따르면, 지난 3월 지니 어플리케이션의 월 방문객은 처음으로 200만명을 넘어서며 업계 2위로 도약했다. 1년 만에 4배 가량이 증가한 것이다. 1위는 '멜론'으로 450만을 기록했다.

회사 합병으로 KT뮤직의 경쟁력이 강화된 가운데, 음원 가격 인상으로 업황까지 개선되고 있다. 문화체육관광부는 저작권자 권익 강화의 일환으로 음원 사용료 징수 규정 개정안을 2012년 6월 승인했다. 2013년 1월부터 6개월간의 유예기간을 거쳐 2013년 7월 음원 가격 인상을 본격화했다. 정부는 2016년까지 매년 10% 가량의 가격 인상을 추진할 예정이어서 향후 KT뮤직 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

우리투자증권은 지난 2월 5일 KT뮤직의 올해 실적으로 매출액 700억원, 영업이익 60억원을 예상했다. 전년 동기 대비 매출액은 38% 증가, 영업이익은 흑자전환한 것이다. 예상 순이익은 55억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 32.8배다. KT뮤직은 지난해 2분기부터 4분기까지 순이익이 적자를 지속, 최근 4분기 합산 순이익 기준 PER 마이너스(-)다.