[즉시분석] 삼강엠앤티, 1Q 영업익 '흑전'...비결은?

조선 기자재 업체 삼강엠앤티가 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 7일 오후 2시 29분 현재 주가는 전일과 동일한 4300원이다.

삼강엠앤티는 지난 1분기 매출액이 402억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 지난해 1분기 13억8700만원 적자에서 올 1분기 23억7300만원 흑자로 돌어섰다. 순이익은 역시 9800만원으로 전년 동기 34억원 적자 대비 흑자전환했다.

삼강엠앤티는 지난해 주력 제품인 조선용 블록의 매출 부진으로 실적이 크게 악화됐다. 조선용 블록은 선체를 구성하는 철 구조물로 대부분 상선에 쓰이는데, 최근 상선 업황이 침체되면서 블록 수요도 크게 줄었다. 지난해 삼강엠앤티의 블록 매출은 928억원으로 전년 대비 31% 감소했다.

그럼에도 불구하고 올 1분기 개선된 실적을 낸 것은 지속적인 제품 및 매출처 다변화 노력 때문인 것을 보인다. 증권가에 따르면 삼성중공업에 제품 대부분을 납품하던 삼강엠앤티는 최근 현대중공업, 대우조선해양, 해외기업들로 고객사를 넓혔다. 또한 블록 위주의 매출을 해양플랜트용 제품으로 다각화했다.

실제 금일 내놓은 분기보고서를 보면 지난해 65%에 달했던 블록 매출 비중은 올 1분기 48%로 축소됐다. 반면 석유시추용 플랜트 구조물, 유정설비용·심해용 라인파이프 등이 포함된 후육강관 제품 매출 비중은 29%에서 51%로 상승했다. 증권가에 따르면 플랜트용 기자재는 제품 단가가 블록 대비 2배 이상 비싸고 마진율도 높다.

증권업계는 제품 및 매출처 다변화로 삼강엠앤티의 올해 실적이 턴어라운드할 것으로 전망한다. 지난 3월 4일 키움증권이 내놓은 보고서에 따르면 삼강엠앤티는 올해 실적 목표로 매출액 1920억원, 영업이익 120억원을 제시한 것으로 알려졌다.

지난 1분기 말 자본총계를 반영한 삼강엠앤티의 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 지난해 매분기 순이익이 적자를 기록해 주가수익배수(PER)는 의미가 없다.