[즉시분석] 디케이디앤아이, 신고가 '눈앞'...왜?

국내 2위 스틸드럼 제조사 디케이디앤아이가 상승세다. 17일 오후 2시 35분 현재 전일 대비 3.6% 오른 2295원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 정확히 1년 전인 지난해 4월 17일 52주 신고가인 2350원을 기록했다. 현재 주가에서 2%~3%만 더 오르면 신고가에 도달케 된다.



디케이디앤아이의 주가 강세 배경엔 꾸준한 수익성 개선이 자리하고 있는 것으로 보인다.

디케이디앤아이는 2년 연속 수익성이 개선됐다. 2011년 31억원이던 영업이익은 2012년 42억원, 지난해 64억원으로 증가했다. 같은 기간 순이익은 5억원(2011년), 50억원(2012년), 67억원(2013년)으로 늘었다. 반면 매출액은 2011년 548억원에서 2012년 432억원, 지난해 393억원으로 감소했다.

매출액이 줄었음에도 영업이익이 개선된 것은 사업 구조조정에 나선 결과다. 디케이디앤아이는 업황 악화로 철강사업부 마진율이 악화되자 적자 품목의 생산을 중단하거나 비중을 줄였다. 실제 2012년 13% 수준이었던 철강사업부 매출 비중은 지난해 2% 수준으로 축소됐다. 대신 상대적으로 마진이 좋은 스틸드럼 사업에 집중했다. 2012년엔 소형 스틸드럼을 신제품으로 추가하기도 했다.



차입금 축소에 따른 이자비용 감소와 자회사 이익 증가도 실적 개선에 기여하고 있다. 회사는 2012년부터 차입금 상환에 나서면서 자산총계 대비 차입금 비중을 꾸준히 줄였다. 2011년 60%에 달했던 차입금 비중은 지난해  39%로 하락했다. 또한 주요 사회사인 대부업체 리드코프(지분율 15.4%)의 지난해 지분법이익은 43억원으로 전년보다 41% 개선됐다. 이 덕분에 지난해 전체 지분법이익은 37억원으로 전년 동기보다 60% 늘었다.

지난해 실적을 반영한 디케이디앤아이의 주가수익배수(PER)는 7.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.7배, 자기자본이익률(ROE)은 23.4%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디케이디앤아이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 27위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.