최근 주가가 강세를 보이고 있는 큐에스아이가 눈길을 끈다. 10일 오후 1시 52분 현재 큐에스아이는 전일보다 0.6%(40원) 내린 6660원에 거래되고 있다.큐에스아이는 지난해 10월 30일 장중 한 때 8110원까지 올라 52주 최고가를 기록했다. 이후 지난 3월 17일 5570원까지 하락한 이후 반등했다. 이후 현재 주가 기준으로 상승률은 20%다.
주가가 오르는 기간동안 외국인투자자는 큐에스아이 주식 1만1563주를 순매수했다. 여기에 지난 4월 4일에는 기관투자자가 큐에스아이 주식 3만5000주, 9일 1만1000주를 추가로 순매수했다. 이전까지 큐에스아이는 기관투자자의 거래가 거의 없던 종목이다. 외국인투자자와 기관투자자가 순매수한 큐에스아이 주식은 총 5만7563주로, 발행주식수의 0.6% 규모다.
큐에스아이는 지난해 수익성이 개선된 실적을 내놓았다. 작년 별도 기준 매출액은 256억원으로, 2012년 대비 4% 감소했다. 반면 이익은 모두 늘었다. 영업이익은 28% 늘어난 34억원, 연결 지배기준 순이익은 84% 증가한 37억원을 각각 기록했다.
매출 감소에도 이익이 늘어난 것은 매출원가를 더욱 많이 줄였기 때문이다. 지난해 큐에스아이의 매출원가는 187억원으로, 10% 감소했다. 특히 외주가공비가 87억원으로 9% 감소했다. 원재료 사용액도 19% 줄어든 39억원을 기록했다. 이 결과 매출원가율은 78%에서 73%로 낮아졌다.
여기에 영업외손익이 늘어나 순이익 증가폭이 컸다. 세부내역을 보면, 기타손익이 10억원이 늘었다. 기타수익 가운데 유형자산처분이익이 4억원 늘었다. 기타비용에서는 2012년에 발생했던 무형자산감액손실 5.4억원이 발생하지 않았다. 기타 외환관련 손익 등 다른 항목들은 증감이 대부분 상쇄됐다.
한편 지난 2012년 10월 24일에 관계기업이던 Quintec Laser Semiconductor Co.,LTD. 지분을 추가 취득하면서 연결대상 종속기업으로 분류했다. 이에 따라 2013년부터는 큐에스아이의 지분법이익이 발생하지 않는 대신 연결지배 순이익에 직접 포함된다.
관계기업일 경우 순이익에 지배회사의 지분율을 곱한 금액만큼을 지분법손익으로 반영한다. 종속기업으로 분류되면, 연결 재무제표 작성 시 매출액·영업이익·순이익 등에 합쳐져 반영된다.
최근 LD 적용시장이 확대되고 있는 점도 긍정적이다. 지금까지 LD는 용접, 절단 등 가공공정, 광통신, 레이저 프린터 등에 한정돼 사용됐다. 하지만 최근 들어 동작인식, 의료용 장비 등으로 적용분야가 확대되고 있다.
이런 가운데 큐에스아이의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 큐에스아이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 137위(상위 8%)를 차지했다.중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 사업가치와 자산가치를 고려해 계산한 적정 주가 대비 현재 주가가 높다는 점 등이 반영돼 밸류에이션 부문에서는 2점으로 낮은 점수를 받았다. 현금창출력에서도 2점을 받았다. 재무활동으로인한현금흐름이 (+)인 점, 잉여현금흐름이 (-)인 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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