로체시스템즈12,950원, ▼-170원, -1.3%에 대해 올해 처음으로 증권사 리포트가 나와 눈길을 끈다. 26일 오전 11시 현재 로체시스템즈는 전일보다 0.1%(5원) 내린 4360원에 거래되고 있다.

전일 신영증권은 로체시스템의 반도체 이송장비 부문과 레이저 커팅장비 부문의 성장이 기대된다며 리포트를 내놓았다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

신영증권은 특히 레이저 커팅장비 부문에 주목했다. 디스플레이와 반도체 이송장비 전문업체인 로체시스템즈는 사업영역을 확대하기 위해 지난 2003년 레이저 절단장비(GCM)를 개발했다. GCM은 세계 최초로 레이저를 이용해 원판 유리를 절단하는 기술이다.

GCM 매출은 2004년부터 발생하기 시작했으며, 이후 매출비중은 대체로 높아졌다. 패널 업체들의 투자 위축으로 2012년에는 매출비중이 낮아졌었지만, 지난해 설비투자를 재개하면서 GCM 매출비중은 31%로 다시 높아졌다. 실제 지난해 3분기 로체시스템즈의 GCM 수주잔고는 55억원으로, 2012년 연말 43억원보다 28% 많다.



이에 더해 신영증권 한주성 연구원은 로체시스템즈의 신사업에도 주목했다. 로체시스템즈는 GCM 기술을 바탕으로 강화유리 커팅장비를 개발하고 있다. 로체시스템즈가 개발하고 있는 강화유리 커팅기술은 서멀레인지 방식으로, 열을 가한 후 급속도로 냉각시키는 일종의 열충격을 이용한 커팅 방식이다. 이는 절단면의 손상을 최소화할 수 있다는 장점이 있다.

이런 가운데 로체시스템즈는 지난해 개선된 실적을 내놓았다. 주요고객사가 투자를 늘린 덕이다. 작년 로체시스템즈의 매출액은 660억원으로, 2012년 대비 61% 늘었다. 영업이익은 1816% 급증한 51억원을, 순이익은 374% 늘어난 40억원을 각각 기록했다. 이에 따라 로체시스템즈는 3년 만에 현금배당을 실시했다.

지난해 실적을 반영한 로체시스템즈의 주가수익배수(PER)는 9.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.80배, 자기자본이익률(ROE)은 8.9%다.

[삼성전자, 중국 반도체 투자]

삼성전자는 2013년 가동을 목표로 중국 현지에 20nm 이하 낸드 플래시 공장 설립 계획을 밝혔다. 삼성전자의 주요 모바일 기기가 중국에서 생산돼 필수 부품인 낸드 플래시 설비를 증설했다. 이에 삼성전자로 장비를 납품하는 업체 위주로 수혜가 예상된다.

[수혜기업]
유진테크: 미세공정 확대에 따른 수혜
원익IPS: OLED 장비 개발
국제엘렉트릭: 시스템 LSI 라인 장비 납품 예정

[삼성전자, 중국 반도체 투자] 관련종목

주가 : 3월 26일 오전 11시 40분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유진테크	21,200원	▲400원 (1.9%)	1,064	314	N/A	11.6	3.08	26.6%
원익IPS	8,330원	▲30원 (0.4%)	2,933	294	N/A	N/A	2.51	-4.6%
국제엘렉트릭	17,550원	▼50원 (-0.3%)	1,216	207	164	10.6	1.76	16.6%
참엔지니어링	2,210원	▲55원 (2.5%)	703	13	12	N/A	0.90	-11%
DMS	2,780원	▼70원 (-2.5%)	1,376	110	N/A	N/A	0.53	-26.4%
로체시스템즈	4,355원	▼10원 (-0.2%)	658	49	N/A	9	0.81	9%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[로체시스템즈] 투자 체크 포인트

기업개요	디스플레이 제조용 레이저 글라스 커팅 및 물류 장비 생산업체
사업환경	▷ 스마트 기기 시장 성장으로 LCD 및 AMOLED 시장은 꾸준히 성장할 전망 ▷ 전자제품의 고급화로 반도체의 미세화 및 집적화 진행 중
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 수요 공급 불균형이 주기적으로 반복됨
주요제품	▷ GCM : 레이저를 이용해 LCD 및 FPD판넬을 완전분리하는 절단장치 (36%) 가격(11년 20억원 → 12년 15억7000만원 → 13년반기 14억5000만원) ▷ LCD Cassette Station : LCD 생산용 유리를 이송하는 장치 (50%) ▷ 용역 :A/S 및 고객대응, 유지보수 (10%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 기계부품 : 완제품을 구성하는 기계 구매품 (39%) ▷ 전기전자부품 : 전원공급 및 제어 부품 (19%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 전방산업의 디스플레이 설비 투자 확대시 수혜 ▷ TV·PC·휴대폰 시장 성장에 따른 디스플레이 수요 증가 시 수혜
리스크	▷ 장비업체로 업황에 따른 실적 변동폭이 큼 ▷ 미상환 전환사채권 22만주(2.7%) - 전환가액 3565원. 전환기간 14.9.5 ~ 16.9.4
신규사업	▷ 시료 및 혈액 진단장비 등 바이오 장비제조업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 로체시스템즈의 정보는 2013년 10월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[로체시스템즈] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	658	410	573	652
영업이익	49	1	41	47
영업이익률(%)	7.4%	0.2%	7.2%	7.2%
순이익(연결지배)	N/A	7	34	35
순이익률(%)	N/A	1.7%	5.9%	5.4%

주요투자지표
이시각 PER	9.01
이시각 PBR	0.81
이시각 ROE	8.97%
5년평균 PER	20.40
5년평균 PBR	0.83
5년평균 ROE	2.98%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[로체시스템즈] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
Rorze International	최대주주 본인	보통주	3,920,208	49	3,920,208	49	-
박기환	대표이사	보통주	457,357	5.72	457,357	5.72	-
임완용	사외이사	보통주	1,814	0.02	1,814	0.02	-
계		보통주	4,379,379	54.74	4,379,379	54.74	-
		기타	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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