[즉시분석] 바텍, 기관·외인 ‘쌍끌이’...배경은?

기관 투자자와 외국인 투자자가 동반 순매수 중인 바텍이 눈길을 끈다.

25일 증권업계에 따르면 최근 한 달간 외국인은 이 회사 주식 17만763주를, 기관은 16만4971주를 순매수했다. 이들이 사들인 바텍 주식은 총 33만5734주로, 발행주식총수의 2.2% 규모다. ‘큰손’ 투자자들은 바텍의 수익성 개선에 주목한 것으로 보인다.

지난해 바텍의 별도 기준 매출액은 867억원으로, 2012년보다 6% 감소했다. 회사측은 매출액 감소 이유로 환율 영향을 꼽았다. 바텍은 수출판매 비중이 국내판매 비중보다 높다. 지난해 3분기 기준 수출판매 비중은 62%다.

반면 영업이익은 75% 늘어난 91억원을 기록했다. 이에 따라 영업이익률은 11%로, 5%P 높아졌다. 매출원가가 10% 감소한 666억원을 기록한 영향이다. 판관비 또한 16% 감소한 108억원을 기록했다. 2012년 출시한 PaX-i(팍스아이)시리즈 영향이라고 회사측은 설명했다. 바텍에 따르면, PaX-i 시리즈는 과거 시스템 구동에 보드 3개가 쓰였던 것을 1개로 줄였다.

지난해 바텍의 연결 지배기준 순이익은 56억원으로, 2012년에 비해 5% 감소했다. PaX-i 시리즈로 플랫폼을 통합하면서, 과거 플랫폼 자산을 폐기한 영향이다. 실제 바텍의 기타비용이 73% 늘어난 212억원을 기록했다. 특히 재고자산폐기손실이 1031% 늘어난 70억원을, 무형자산손상차손이 1324% 증가한 27억원을, 유형자산처분손실이 2358% 급증한 11억원을 각각 기록했다. 다만, 여기에 연결대상 종속회사인 레이언스의 여성용 유방검진기 자산 양도에 따른 중단산업손익 122억원이 포함되면서 감소폭이 낮아졌다.

올해에도 바텍의 수익성 개선은 이어질 것으로 보인다. PaX-i 시리즈 계열 비중이 높아지고 있기 때문이다. 여기에 제품 개발이 완료되면서 수출이 본격화 되고 있는 부분도 긍정적이다. 바텍은 지난해 12월 5일 독일 치과 유통사인 뒤르덴탈(Durr Dental AG)과 9884유로(1398억원, 2012년 12월 6일 기준) 규모의 치과용 디지털 엑스레이 진단장비 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약기간은 2012년 12월 5일부터 2018년 6월 30일까지다. 하지만 지난해 10월에야 제품 개발이 완료돼 11월부터 본격적으로 공급하기 시작했다. 공시당시 총 계약금액의 1.7%(171만5200유로) 수준만 공급이 완료된 상태다.

여기에 지난 1월 14일에는 중국 의료영상장비 1위 유통업체인 캉다(Kangda Medical Equipment)와 272억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약기간은 2013년 11월 26일부터 2015년 12월 31일까지다. 다만, 최종 제품 검수 단계를 통과해 실제 계약 효력이 발휘되는 날짜는 올해 1월 13일까지다. 바텍이 독일과 중국에 올해부터 본격적으로 납품이 진행하면서, 실적도 개선될 것으로 보인다.

연결대상 종속회사인 레이언스(지분율 45.74%)의 올해 실적도 긍정적으로 전망된다. 레이언스의 지난해 매출액은 671억원으로, 2012년 대비 41% 늘었다. 순이익은 541% 급증한 184억원을 기록했다. 증권업계에 따르면, 레이언스는 지난해 GE헬스케어에 여성용 유방검진기 사업을 매각하고 CMOS(Complementary Metal-oxide Semiconductor) 제품을 공급할 예정으로 안정적인 공급처를 확보한 상황이다.

증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 최근 3개월간 증권사가 추정한 바텍의 올해 연결 기준 매출액은 2068억원이다. 이는 2013년 바텍의 연결 기준 매출액 1715억원 대비 21% 늘어난 수준이다. 영업이익은 62% 증가한 248억원으로 전망했다.