[승부주] 노루페인트, 기관 러브콜...왜?

최근 노루페인트가 기관투자자의 러브콜을 받고 있다.

21일 증권업계에 따르면 기관은 최근 한 달간 노루페인트 주식 35만주(총 발행주식 수의 1.8%)를 순매수했다. 올해 연초 이후에 3개월간 누적 순매수량이 40만7500주(2.0%)라는 점을 고려하면 최근 들어 적극적인 매수세를 진행하고 있는 것으로 보인다.

기관의 주식 매입에 힘입어 주가도 양호한 흐름을 나타내고 있다. 지난 한 달간 노루페인트 주가는 35% 올라 같은 기간 1%가량 내린 코스피 지수를 크게 웃돌았다.



이같은 기관의 행보는 노루페인트의 실적 개선에 주목한 결과로 풀이된다.

지난해 4분기 노루페인트의 매출액은 967억원으로 전년 동기 대비 4% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 82% 늘어난 42억1700만원을 기록했고, 순이익(연결 지배지분)은 전년 동기 39억2500만원 적자에서 25억6600만원 흑자로 돌아섰다.

이는 원가율 하락에 따라 수익성 개선된 결과다. 지난해 4분기 노루페인트 매출에서 원재료가 차지하는 비중은 70.1%로 전년 동기 71.1% 대비 1%P 하락했다. 이에 힘입어 이기간 영업이익률은 2.5%에서 4.4%로 1.9%P 상승했다. 원재료 매입가 하락 추세가 지난해 4분기에도 지속됐던 것으로 보인다. 지난해 3분기 누적 기준 안료와 수지 매입가는 KG 당 1461원과 3627원으로 전년 동기 대비 각각 20%와 6% 하락했다. 



노루페인트는 도료 전문업체다. 최대주주는 노루홀딩스로 지분 57.8%를 보유하고 있다. 주력 제품은 건설, 공업, 자동차 보수용 도료이며, 제품별 매출 비중은 건축용 37%, 공업용 18%, 자동차 보수용 11%다. 지난해 3분기 기준 국내시장 점유율은 14% 수준이다.

지난해 연간 실적 기준 노루페인트의 현재 PER은 12.5배다. PBR과 ROE는 각각 0.64배와 5.1%다.