[V차트 우량주] 세운메디칼, 의료용 흡입기 1위 기업

의료기기 전문업체 세운메디칼의 실적이 꾸준히 성장해 눈길을 끈다.

세운메디칼은 2008년 9월 상장 이후 실적이 꾸준히 성장했다. 2008년 276억원이었던 매출액은 지난해 481억원으로 늘었다. 5년간 연평균 12%씩 성장한 것이다. 같은 기간 영업이익은 54억원에서 100억원으로, 연결 지배지분 순이익은 46억원에서 87억원으로 증가했다.

국내 의료기기 시장이 성장하고 있는 가운데 제품 다각화와 경쟁력 강화로 실적이 성장했다. 관련업계에 따르면 국내 의료기기 시장규모는 지난 2012년 기준 4조6000억원으로 2008년 이후 연평균 6.1% 성장했다. 세운메디칼은 전기시술장치, 의약주입기를 비롯해 총 66개의 제품을 생산하고 있으며, 수입·유통하는 품목도 17개다.

회사의 주력 제품은 의료용 흡입기(매출 비중 14%)로 불리는 전기시술장치다. 수술 후 환부에 고인 체액, 혈장 등의 이물질을 흡입하는 역할을 하며, 치유시간 단축 및 항생제 사용을 줄인다. 세운메디칼은 1987년 이 제품을 국산화하는 데 성공했으며, 미국과 캐나다 일본 등 선진국에서 차례로 인증을 받았다. 증권가에 따르면 세운메디칼은 이 분야에서 국내 시장점유율 1위를 달리고 있다.



▷ 베트남 공장 신설로 투자자산↑

세운메디칼은 해외시장 개척에 힘쓰고 있다. 주요 제품군에 대해 미국 FDA(식품의약국), 캐나다 CMDCAS(캐나다 의료기기 인증), 일본 JGMP(일본 우수의약품 제조 및 품질관리 기준)을 순차적으로 획득해 수출 기반을 닦았다.

최근엔 베트남 공장을 신설하고 있다. 지난해 3월 29일부터 오는 5월 31일까지 66억원을 투자한다는 계획이다. 세운메디칼은 기존에 미국과 유럽 등을 중심으로 영업활동을 전개했지만, 베트남 법인을 기반으로 아시아 지역 판매망을 강화할 계획이다. 베트남 법인 설립에 따라 세운메디칼의 투자자산은 2012년 말 33억원에서 지난해 3분기 52억원으로 늘었다. 종속기업투자가 30억원에서 49억원으로 증가했다.



이는 현금흐름표에도 나타난다. 회사는 영업활동 현금흐름이 플러스(+)이고, 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이 각각 마이너스(-)다. 영업활동을 통해 벌어들인 현금을 성장을 위한 투자활동과 재무활동에 쓰고 있다는 의미다. 세부내역을 보면 투자활동 현금흐름은 베트남 법인 투자로, 재무활동 현금흐름은 배당지급으로 마이너스를 기록했다.

▷ 재무 안전성 + 현금흐름 '튼튼'

세운메디칼은 2012년 이후 무차입 경영을 지속하고 있다. 이에 따라 회사의 지난해 3분기 말 기준 부채비율은 8.7%로 낮다. 부채총계 59억원 중 이자지급이 없는 매입채무가 33억원으로 대부분을 차지하고 있다. 반면 3분기 말 기준 유동비율은 679%로 높다. 유동자산 329억원 중 단기금융자산을 포함한 현금성자산이 79억원, 매출채권이 128억원을 기록했다.

회사의 매출채권회전일수는 점진적으로 하락하고 있다. 2009년 120일이던 매출채권회전일수는 지난해 3분기 97일로 내렸다. 매출채권회전일수가 낮아진다는 것은 제품을 판매하고 돈을 회수하는 데까지 걸리는 기간으로 그만큼 짧아지고 있다는 뜻이다.



▷ 큰손 매수세에 주가도 상승...PBR 4.2배

최근 외국인과 기관이 세운메디칼 주식을 사들이고 있다. 올 들어 외국인은 162만주를, 기관은 94만주를 각각 순매수했다. 이들이 사들인 총 수량은 256만주로, 발행주식수의 5.8% 규모다. 이에 힘입어 주가도 상승세다. 전날 종가는 5340원으로 올해 초 3700원(1월 2일 종가) 대비 44% 상승했다.

주가가 오르면서 세운메디칼의 주가순자산배수(PBR)도 상승했다. 지난해 말 2.9배였던 PBR은 전날 기준 4.2배로 올랐다 이는 과거 5년 평균치인 3배를 넘어서는 것이다. 회사의 ROE는 2011년을 기점으로 꾸준히 상승하고 있다. 2011년 3.9%에서 지난해 15%로 개선됐다. 주가수익배수(PER)는 28배다.