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[즉시분석] 한국컴퓨터 2%↑..기관-외인 쌍끌이 '눈길'
14.03/05
형재혁
기관과 외국인 투자자의 동반 러브콜을 받고 있는 한국컴퓨터5,580원, ▲10원, 0.18%가 3일 만에 반등세를 나타내고 있다. 5일 오전 11시 33분 현재 전일 대비 2.8% 오른 4740원에 거래 중이다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 기관은 한국컴퓨터 주식 12만6600주(현재 총 발행주식 수의 0.8%)를, 외국인은 3만8700주(0.2%)를 각각 순매수했다. 기관은 최근 6개월간 95만주(5.9%)를 순매수하며 꾸준한 러브콜을 보내고 있다. 반면 외국인은 지난해 11월 이후 주식을 내다 팔다가 최근 들어 매수세에 동참하는 모습이다.
이같은 기관과 외국인의 행보는 스마트폰 성장세 둔화에 대한 우려가 큰 가운데 한국컴퓨터가 태블릿PC 판매 증가에 힘입어 지난해 4분기 영업이익 성장세를 지속한 데 주목한 결과로 풀이된다.
지난해 4분기 한국컴퓨터의 연결 기준 매출액은 953억원으로 전년 동기 대비 14% 줄었지만, 이기간 영업이익은 33% 늘어난 28억8100만원을 기록했다. 삼성전자의 태블릿PC 판매 증가에 따른 수혜의 결과로 풀이된다. 태블릿PC가 스마트폰 대비 면적이 넓어 주력 제품인 LCD모듈의 단가 인상 효과가 발생해 매출액 감소에도 영업이익이 증가한 것으로 추정된다. 실제로 지난해 3분기 누적 LCD모듈 판매가(내수 기준)는 2만2726원으로 전년 연간치 대비 75% 상승했다.
올해도 한국컴퓨터의 영업환경은 우호적인 것으로 기대된다. 삼성전자가 스마트폰 성장세 둔화를 만회하기 위해 태블릿PC 시장에 역량을 집중할 것으로 전망되기 때문이다. 삼성전자는 올해 태블릿PC 판매 목표치를 지난해보다 2배 많은 7000 ~ 8000만대로 잡았다.
다만 최근 영업이익률이 낮아진 것은 투자자가 유의할 부분이다. 한국컴퓨터의 영업이익률은 지난 2012년 3분기 1.1%에서 매분기 상승해 지난해 3분기 4.9%로 높아졌다. 하지만 지난해 4분기 3%로 전분기 대비 1.9%로 내려 5분기 만에 하락 전환했다.
한국컴퓨터는 전자제품 위탁생산 업체(EMS)다. EMS는 제품설계에서부터 부품조달, 물류에 이르기까지 생산에 관련된 전반적인 서비스를 도맡는다. 미국 실리콘 밸리에서 시작된 사업 형태로, 의료·화장품 산업의 OEM(주문자상표부착생산), 반도체의 파운드리와 유사하다. 주력 품목은 LCD 모듈 부품, LED-SMT(표면실장부품)이다. 지난해(3분기 누적) 매출 비중은 LCD 모듈 부품 46%, LED-SMT 37%다.
LCD 모듈 부품은 LCD TV와 태블릿PC에 들어간다. 전량 삼성디스플레이에 납품돼 패널 등과 조립된 후 삼성전자의 제품에 탑재된다. 한국컴퓨터는 삼성디스플레이의 중대형 LCD 모듈 점유율 28%를 차지하고 있다. LED-SMT 역시 국내외 백라이트유닛(BLU)업체를 통해 삼성디스플레이에 공급된다. LED-SMT는 최종적으로 삼성전자의 노트북, 태블릿PC 등에 들어간다.
지난해 3분기 실적을 반영한 한국컴퓨터의 현재 PER은 6.2배다. PBR과 ROE는 각각 0.94배와 15.2%다.
[2013년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 기관은 한국컴퓨터 주식 12만6600주(현재 총 발행주식 수의 0.8%)를, 외국인은 3만8700주(0.2%)를 각각 순매수했다. 기관은 최근 6개월간 95만주(5.9%)를 순매수하며 꾸준한 러브콜을 보내고 있다. 반면 외국인은 지난해 11월 이후 주식을 내다 팔다가 최근 들어 매수세에 동참하는 모습이다.
이같은 기관과 외국인의 행보는 스마트폰 성장세 둔화에 대한 우려가 큰 가운데 한국컴퓨터가 태블릿PC 판매 증가에 힘입어 지난해 4분기 영업이익 성장세를 지속한 데 주목한 결과로 풀이된다.
지난해 4분기 한국컴퓨터의 연결 기준 매출액은 953억원으로 전년 동기 대비 14% 줄었지만, 이기간 영업이익은 33% 늘어난 28억8100만원을 기록했다. 삼성전자의 태블릿PC 판매 증가에 따른 수혜의 결과로 풀이된다. 태블릿PC가 스마트폰 대비 면적이 넓어 주력 제품인 LCD모듈의 단가 인상 효과가 발생해 매출액 감소에도 영업이익이 증가한 것으로 추정된다. 실제로 지난해 3분기 누적 LCD모듈 판매가(내수 기준)는 2만2726원으로 전년 연간치 대비 75% 상승했다.
올해도 한국컴퓨터의 영업환경은 우호적인 것으로 기대된다. 삼성전자가 스마트폰 성장세 둔화를 만회하기 위해 태블릿PC 시장에 역량을 집중할 것으로 전망되기 때문이다. 삼성전자는 올해 태블릿PC 판매 목표치를 지난해보다 2배 많은 7000 ~ 8000만대로 잡았다.
다만 최근 영업이익률이 낮아진 것은 투자자가 유의할 부분이다. 한국컴퓨터의 영업이익률은 지난 2012년 3분기 1.1%에서 매분기 상승해 지난해 3분기 4.9%로 높아졌다. 하지만 지난해 4분기 3%로 전분기 대비 1.9%로 내려 5분기 만에 하락 전환했다.
한국컴퓨터는 전자제품 위탁생산 업체(EMS)다. EMS는 제품설계에서부터 부품조달, 물류에 이르기까지 생산에 관련된 전반적인 서비스를 도맡는다. 미국 실리콘 밸리에서 시작된 사업 형태로, 의료·화장품 산업의 OEM(주문자상표부착생산), 반도체의 파운드리와 유사하다. 주력 품목은 LCD 모듈 부품, LED-SMT(표면실장부품)이다. 지난해(3분기 누적) 매출 비중은 LCD 모듈 부품 46%, LED-SMT 37%다.
LCD 모듈 부품은 LCD TV와 태블릿PC에 들어간다. 전량 삼성디스플레이에 납품돼 패널 등과 조립된 후 삼성전자의 제품에 탑재된다. 한국컴퓨터는 삼성디스플레이의 중대형 LCD 모듈 점유율 28%를 차지하고 있다. LED-SMT 역시 국내외 백라이트유닛(BLU)업체를 통해 삼성디스플레이에 공급된다. LED-SMT는 최종적으로 삼성전자의 노트북, 태블릿PC 등에 들어간다.
지난해 3분기 실적을 반영한 한국컴퓨터의 현재 PER은 6.2배다. PBR과 ROE는 각각 0.94배와 15.2%다.
[한국컴퓨터] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | LCD 모듈용 보드 및 휴대폰 액정 부품 생산 전문업체 (삼성전자가 주 매출처) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ LCD 모듈 부품은 태블릿PC 성장으로 수요가 덩달아 증가하는 추세 ▷ 디지털 방송 및 차세대 이동통신 관련제품의 성장, 고부가가치 디지털 제품 수출확대 전망 ▷ 경쟁 심화와 신제품 개발속도 향상으로 생산을 외부에 위탁하는 EMS도입이 확산되는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 삼성전자 LCD TV 판매량, 노트북 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ LCD 모듈용 부품 : 태블릿PC, LCD-TV, 노트북 LCD-MONITOR의 화면을 구동 (46%) (내수가격 개당 11년 2만1585원 → 12년 1만2956원 → 13년 2만2726원) ▷ LED-SMT : TFT-LCD의 Back-Light 광원 (37%) (내수가격 개당 11년 8641원 → 12년 3604원 → 13년 2253원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ PCB류 외 : LCD 모듈용 (33%) (개당 가격 12년 1087.65원 → 13년반기 1064.61원) ▷ LED류 외 : 노트북용 (54%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자 태블릿PC 판매량 증가 시 수혜 ▷ TV, 노트북 판매량에도 영향 받음 |
| 리스크 | ▷ 삼성전자 의존도 높음 ▷ 영업이익률이 낮아 호황기와 불황기의 실적 변동 폭이 큼 ▷ 수출 비중이 70% 가량으로 높아 원/달러 환율 하락 시 실적 악화 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국컴퓨터의 정보는 2013년 12월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국컴퓨터] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한국컴퓨터지주 | 최대 주주 본인 | 보통주 | 6,767 | 42.11 | 6,767 | 42.11 | - |
| 계 | 보통주 | 6,767 | 42.11 | 6,767 | 42.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
